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2002 年第 7 期 金 　融 　研 　究 No . 7 ,2002 (总 265 期) Journal of Financial Research General No . 265 评国际货币基金组织关于主权 债务重组机制的新建议 管 　涛 ( 国家外汇管理局 ,北京 　100037) 　　摘 　要 :最近 , 国际货币基金组织提出实行主权债务重组机制 , 以建立一个正式的、可预 见的法律框架 ,允许主权国家在主权债务不可维持的情况下 , 向基金组织提出申请并经基金 组织批准后 ,暂停偿付主权债务 , 由此促成主权债务人与债权人进行及时的、有序的债务重 组 。而本文认为 ,从基金组织已透露的拟建立的主权债务重组机制的基本框架看 ,实行该机 制解决的问题不多 ,但操作起来难度不小 ,并且很可能难以达到预想的结果 。 关键词 :主权债务重组机制 ; 国际金融体系 ; 国际破产 ( ) 中图分类号 :F8316 　　文献标识码 :A 　　文章编号 :1002 - 7246 2002 07 - 0053 - 06 　　一个生产经营难以为继的企业提出破产保护 ,这是司空见惯的事情 。然而 ,如果一个国家无力偿 ( ) 债 ,在主权债务重组机制 Sovereign Debt Restructuring Mechanism SDRM 下提出破产请求 ,然后在破产保护 ( 下与债权人进行主权债务重组 ,这不能不说是一个石破天惊的设想 。无怪乎国际货币基金组织 以下简 ) 称“基金组织”一提出这个主张 ,就引起了国际社会的广泛关注和争议 。本文拟在介绍该建议的主要内 容和背景后 ,就建议本身提出几点评价 。 一 、国际货币基金组织新建议的主要内容 关于实行主权债务重组机制的新建议 ,是国际货币基金组织第一副总裁 Krueger (2001a) 于 2001 年 11 月 26 日,在题为《2002 年的国际金融架构 :主权债务重组的新建议》的演讲中正式提出的。其后 ,她 ( Krueger ,2001b ,2002a ,2002b) 多次在各种场合不断解释和完善其主权债务重组的主张 。2002 年 4 月 ,基 金组织总裁 Khler (2002) 在国际货币和金融委员会春季会议前的记者招待会上明确表态支持这一建议 , 并宣布它是近期基金组织加强国际金融体系建设的重要工作之一 。在 2002 年4 月份西方七国财长会议 发布的公告中 ,也敦促基金组织加紧完成实行主权债务重组机制所需签订新的国际条约 ,修改国家立法 和基金组织章程的工作 。 根据 Krueger (2001a ,2001b) 的阐释 ,新的主权债务重组机制是效仿国内公司破产法 ,建立一个正式的 收稿 日期 :2002 - 03 - 16 ( ) 作者简介 :管 　涛 197011 - ,男 ,江西人 。武汉大学 1992 届经济学学士 ,澳大利亚国立大学 1998 届发 展经济司硕士 ,北京师范大学经济学院 2001 级博士生 。现在国家外汇管理局综合司工作 。 主要从事外汇政策和国际金融研究 。本文不代表作者所在单位的观点 。 53 法律框架 ,允许主权国家在主权债务不可维持的情况下 , 向基金组织提出申请并经基金组织批准后 ,暂 停偿付主权债务 ,在此期间 , 由主权债务人与债权人进行主权