基于现金流量的企业财务风险分析.pdfVIP

2013年第7期下旬刊 时 代 金 融 NO.7，2013 （总第523期） Times Finance （CumulativetyNO.523） 基于现金流量的企业财务风险分析 阮捷竹 （中国人民大学商学院，北京 100872 ） 【摘要】现金是一个企业的重要资源，在企业的生产经营中有着极为重要的作用，它自始至终贯穿于企业的生产经营，对于企业 来说，现金的充足性和有效性很大程度上影响着企业的生存发展。本文从企业财务风险和现金流量的概念入手，探讨两者之间的关系， 并从现金流量出发，深入地探讨分析企业面临的财务风险，并提出相对应的解决措施。 【关键词】现金流量 财务风险 风险控制 一、财务风险和现金流量概述 三、基于现金流量的企业财务风险分析 财务风险是指因为公司财务融资不当或者结构不合理等原因 （一）生产经营中面临的财务风险 促使公司丧失偿债能力而最终导致投资者预期收益下降的风险。 一般来说，企业生产经营中面临的财务风险包括营运资金风 财务风险是一种客观存在，是企业生产经营过程中财务管理必须 险和信用风险。营运资金风险的产生主要包括以下几方面的原因： 面对的现实问题，一般来说，企业只能采取有效措施来降低财务 一是现金周转速度减慢。现金周转速度直接会影响到企业营运资 风险，而不能完全地消除。现金流量是指企业在一定的会计期间 金，特别是当企业没有现金储备或者借款额度时，势必会导致企 依照现金收付实现制，通过一定的经济活动，比如投资活动、经 业营运资金因周转速度较慢而不能支撑企业正常的生产经营活动。 营活动、筹资 活动以及非经常性项目等，最终产生的现金流入和 二是营运资金被占用。很多企业将企业运营资金用于投资或者购 流出及现金总量情况的总称。 置无形资产 和固定资产，而不是将其投入企业的正常生产经营中， 二、现金流量与企业财务风险之间的关系 这很容易造成新近流入长期滞后，最终造成企业营运资金短缺。 企业的财务活动体现为资金垫支，最终是将价值增加货币本 三是销售规模扩大化。企业销售规模扩大在一定程度下会带来盈 金回收。而企业财务在垫支货币的时候很自然地就埋下了潜在的 利，然而这并不能弥补因销售规模扩大化而带来的营运资金不足 财务风险，即无法预期收回本金或本金增值。在企业生产经营活 的问题。如果企业使用超过财务资源允许的业务量进行营运，这 动中，现金流动是资金运作的一种动态表现，其可以全面地、综 势必会造成企业的过度交易而造成企业营运资金的不足。企业财 合地反应企业在生产过程中以及在财务环节的真实状况。 务风险中的信用风险主要是两方面原因造成的。一方面是突发性 （一）现金流动量直接反映企业财务风险 坏账引起的风险，突发性坏账是一种非人为客观情况发生不可预 首先，企业实施权责发生制，这种企业制度使得会计人为操纵， 见变化，从而致使企业的应收账款不能收回最终形成坏账。另一 经营状况会被粉饰之后再公布。也就是说，真正意义上能反应企 方面是大量赊销引发的风险，面对竞争日趋激烈的市场经济，一 业财务能力的是现金性收益及现金净流量，归根结底，企业收入、 些企业采取了放松的信用政策，大量赊销商品以达到扩大市场占 盈利以及成本及其潜在的财务风险是由企业生产经营过程中现金 有率的目的，虽然在一定程度上可以达到上述目的，可也正因为 流入和现金流出的状况所牵制的。其次，现金流入和流出体现在 如此，从而增大了企业信用风险的机会。 时间上的差异能直接反映企业资金运营能力及占用水平。最后， （二）投资过程中面临的财务风险 现金动态流动能够及时、系统、全面地反映企业