探索如何构建民用产业并购能力的评估体系.pdfVIP

esearchanddiscussion 研究与探讨 探索如何构建民用产业并购能力的评 估体系 王晋萍 【摘要】随着航天企业民用产 过对外投资、新设或合并公司迅速 直接影响了并购的成效。 业的规模化发展，并购逐步成为企 获取外部优势资源，实现企业快速 业实现快速扩张的途径，但在并购 扩张和外延式的扩大再生产。 过程中显现出诸多问题，有效评估 企业并购的目的不是单纯的追 =、民用产业并购过程 企业并购能力成为民用产业并购战 求企业形式的最大化，而是追求并 中存在的问题 略决策首要解决的问题。本文基于 购以后所能够给公司带来的效益即 并购能力框架的构建，初步建立企 获得竞争优势，实现资源互补，从 在明显的军品计划经济和国有 业并购能力评估体系，力图为民用 而实现企业价值的最大化。随着民 企业体制环境下，航天企业民用产 产业在并购前期形成有效的并购战 用产业的规模壮大，企业逐步意识 业的并购的实现往往显现了诸多问 略决策提供评判依据。 到要突破民用产业的增长极限，就 题，主要体现以下几个方面： 【关键词】民用产业并购能力 要以发展的眼光和开放的思维向外 1．缺乏企业战略层面的并购规 评估体系 看，一方面要基于企业发展愿景制 划 订战略规划，强化战略管理，指导 民用产业发展逐步加强了战略 企业运营，提高企业规模和经济效 规划管理，制定了诸如“十一五” 一．前言 益；另一方面通过充分考虑对外并 发展规划、“十二五”发展规划以 购投资的动机、市场行业状况、进 及产品发展规划等，而在实际运作 并购是现代企业快速扩张的有 入壁垒等因素，探索多种并购渠道 过程中，企业的对外并购整合并未 效手段，是企业发展战略的重要组 选择符合民用产业板块发展战略的 与企业的发展战略很好契合，往往 成部分。航天企业的民用产业经过 模式，通过多种并购方式高效、快 只是作为企业发展到一定阶段后的 了几十年的探索发展，从无到有， 速、低成本实现吸纳外部资源增强 短效需求。比如，在民用产业战略 从小到大，从计划到市场，从产品 企业的核心竞争力、进而实现产业 规划的指引下，民品企业不断进行 到产业，逐步向规模经济发展，实 链的延伸和民用产业整体经济效益 规模扩张，只有当企业受到产品资 现民用产业的快速扩张和跨越式发 的提升。当然，在这个不断探索、 质缺乏、产业链延伸能力不足等问 展，最主要来自于两种方式和途 快速提升的过程中，不可避免存在 题制约时，企业才会形成强烈的并 径，一种是内部资源的重组、升级 诸多问题。如何构建企业的并购能 购意愿，此时并购策略的制定和实 来实现企业内部扩张；另一种是通 力以及企业对外并购能力的评估， 施对企业的整体发展战略就会产生 58l中国军转民 万方数据 RESEARCHAND 很大影响，企业不得不因为并购的 造能力，但产业链延伸不够，关键零 益也非常有限，如何在并购前期科 实施而对发展战略进行重大调整。 部件依赖于外购：有些项目并购后由 学分析评价并购能力，成为我们正 2．并购后的优化整合尚需加强 于投入不足，缺乏规模化发展的能 确地作出并购战略决策首要考虑的 并购整合涉及到财务管理、战 力。 问题。 略管理、制度管理、企业文化等多 4．并购的信息处理能力薄弱 现有的并购能力研究理论主要 个方面，而企业文化的融合是并购 企业的信息处理能力事实上 限于企业自身能力的识别和判断， 整合的关键影响因素。梅