中国资本市场多策略套利的研究.pdfVIP

OCTOBER 20 11 10 总第272 期 资 本 市 场 中国资本市场多策略套利的研究 汪 洋 内容提要：资本市场做空机制的引入使得投资者不再局限于单向做多的策略，而是可以通过套 利对冲，获得稳定的收益。本文研究中国资本市场目前可行的几种套利策略，包括期现套利策略、 统计套利策略、定向增发套利、大宗交易套利以及并购套利，对多策略套利方法在中国资本市场的 运用进行了深入分析。 关键词：股指期货 资本市场 套利策略 中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1006-1770(2011)010-048-04 随着中国资本市场股指期货做空工具的引入，越来越多的 全对冲，套利的风险越小; 投资机构开始改变之前仅能单方向做多的投资理念 （L on g - 3.流动性，无论是期货市场还是现货市场，流动性是非常 only ），而是通过股指期货与股票现货市场的价差关系进行套利 重要的。套利者资金量往往比较大，流动性太差会产生较大的 对冲，从