来去如风的轻骑兵战术与期货交易策略.docVIP

来去如风的轻骑兵战术与期货交易策略 中国国际期货公司 钦万勇 最近偶然翻阅了一本介绍古代军事的书籍，对其中介绍骑兵的部分深深吸引。在冷兵器时代骑兵是战场上的主宰，往往决定了战争的成败甚至国家的兴亡，而骑兵的作战风格因地理环境和军事文化的不同分为了东西方两种类型，西方骑兵多身披重甲、强调近身肉搏，依靠集团式冲锋的强大冲击力战胜对手，而东方民族的骑兵多为轻骑兵，强攻劲弩是最重要的装备，骑兵和马匹都轻装上阵，主要发挥骑兵的机动性和弓箭的远程杀伤能力击溃对手。世界军事史上最著名的骑兵当属蒙元时期的蒙古骑兵，其超乎寻常的机动能力结合复合弓的远程杀伤性能，使之横扫欧亚，成为冷兵器时代最令敌手恐惧的军事机器。蒙古轻骑兵来去如风的作战风格不仅仅是战争史上的奇葩，甚至对我们金融交易策略都能产生很大的启发。 图1: 来去如风的轻骑兵 资料来源: 中国国际期货 蒙古轻骑兵最主要的特点是骑射，主要装备为弓箭、马刀、轻甲，其作战方式可以总结为三点：非接触性攻击、大迂回作战、很少打胶着式的阵地战。非接触式攻击是指发挥弓弩的远程击打能力，结合战马的机动力，在运动中不断远射对手，使敌人陷于崩溃；大迂回作战是最大化地发挥骑兵的机动性能，从敌人意想不到的方向发起突袭；由于装甲很轻薄的原因，轻骑兵很少依靠近身肉搏的阵地战，特别是与重甲骑兵对阵时，都是充分利用自己的机动能力和耐消耗能力，能伸能退，很有耐心地消耗敌人。 对于期货投资者，特别是并非主力资金的投资者而言，轻骑兵的战斗方式很有借鉴意义，其三个作战方式也对着期货交易的三个策略：非接触攻击，不迎头死拼、不打肉搏战---不逆市抄底摸顶、与市场方向对抗；大迂回作战，寻找最佳攻击时间和地点---要有蒙古骑士一般的冷静和耐心，寻找最佳的形态和时点进入市场，不能盲目交易和频繁交易；避免打胶着式的阵地战、不好打就跑，好打时就掩杀一番---顺势而为、在平衡状态打破后介入市场，顺价格波动方向获取波段收益。 通过两个案例来说明这种轻骑兵策略的效果：在图2中可以看到价格在上涨一段时间后经过了很长时间的震荡盘整期，从形态可以很清晰地看到，空方在坚守一个重要的关口，多方数次攻击都被打压回去，但回档后形成的低点逐渐抬高，说明多头有很强的蓄势反攻能量，最后多方通过顽强的阵地战突破了空方的主防线，价格突破阻力位，上涨势如破竹。按照轻骑兵策略，在价格胶着趋势不明的阶段要离场观望，在价格有效突破阻力位后，介入市场建立多头头寸，顺应市场方向，在上涨强势阶段中一直持有多单，在价格重新进入震荡阶段时平仓，重新进入观望状态。 图2:重要阻力位的突破是多头介入良机 资料来源: 中国国际期货 图2则显示的是空头市场交易方式，价格在经历一波下跌后进入胶着状态，多头死守重要关口，空方不断蓄势攻击，经过不断消耗后多方终于放弃抵抗，价格一路下跌，形态十分流畅。按照轻骑兵策路，在进入震荡阶段后可离场观望，当价格有效突破后顺势建立空头头寸，在价格出现当日逆转出现长阳线时见好即收。 图3:重要支撑位的突破是空头介入的良机 资料来源: 中国国际期货 轻骑兵交易策略的模式可以细化为四个方面：入市模式、退出模式、止损模式与头寸管理。入市模式非常重要，很多投资者交易失败的一个重要原因就是没有形成对市场状态的评估原则以及入场模式，导致盲目交易和频繁交易。轻骑兵策略在入市模式上的要点主要有三点：不逆市而为，坚决不去抄底和摸顶；不参与胶着市，在市场方向不明时坚决离场；在震荡趋势突破时介入市场，顺应价格趋势建立头寸。 图4:策略模式 资料来源: 中国国际期货 退出模式是指在获得盈利的前提下如何平仓了结。很多投资者往往忽略退出模式，在浮动盈利的情况下不知道如何有效地处理，从而产生两种后果：平仓过早，错过后续大段的行情；没有止盈操作，利润大幅度回吐甚至变成亏损。对于轻骑兵策略来说，退出模式非常简单，讲究两个要点：顺势而为、见好即收。所谓顺势而为即当价格趋势性非常流畅时，可以一直持有头寸，但当价格出现较大的反复时退出市场；所谓见好即收是指当价格在突破后波动一定幅度时了结获利头寸，这种幅度的设定可以是投资者自己主观设定，比如5%（交易资金收益率达到50%左右），也可以是根据品种历史数据进行归纳计算所得（比如某品种突破后的趋势性波动幅度的历史平均值为10%，则10%为了结幅度）。 止损模式在策略中也非常重要。骑射轻骑兵在战场上来去如风，能进能退，当遇到难应付的对手时，射一阵箭就撤退，绝不陷于胶着状态的阵地战。在期货交易中投资者也应该有这样进退自如的心态，当遇到假突破介入市场时会产生小幅度的亏损，此时一定要果断斩仓，防止亏损的扩大。在执行止损的过程中，可以重要支撑线或阻力线作为止损点，当价格穿越这些价格关口时即进行止损。 头寸管理则有助于量化风险和控制损失，具体操作方式可以参考作者的另一文章