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期货套利交易模拟实验报告.doc
期货套利模拟实验报告
一、 实验目的：充分了解期货合约，验证期货套利的一些原理，同时学会分析期货市场 行情，运用K线图来判断未来价格走势。运用期货套利的方法来进行操作，获取利润。
二、实验方法：
（1）熊市套利（价差偏小，卖近期，买远期）
（2）使用软件：金博士博易大师，金博士期货模拟交易
（3）实验对象：郑棉1201（CF201），郑棉1203（CF203）
三、实验内容：步骤，方法
1、6月23日，郑棉1201（CF201）与郑棉1203（CF203）价差为20元（23380—23360=20），价差偏小。于是采取熊市套利，卖近期，买远期，实现盈利。卖出2012年1月到期的郑棉1201（CF201）合约10手，买入价为23360元/吨，同时买入郑棉1203（CF203）合约10手，成交价为23380元/吨。
2、6月23日，期货市场行情郑棉1201（CF201）价格下跌，最低跌至23320元/吨附近 。而郑棉1203（CF203）价格呈波动状态。于是买入郑棉1201（CF201）合约10手，实现平仓，成交价为23335元/吨，卖出郑棉1203（CF203）合约10手，实现平仓，成交价为23410元/吨。价差为75元。实现所有合约平仓。
3、判断依据
当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。
四、实验结果
郑棉1201（CF201）合约盈利=10*25=250，郑棉1203（CF203）合约盈利=30*10=300，实现总盈利550元。
期货市场 期货市场 价 差 6月23日 卖出10手郑棉1201（CF201）合约，成交价为23360 买入10手郑棉1203（CF203）合约，成交价为23380 20元/吨 6月23日 买入10手郑棉1201（CF201）合约，成交价为23335 卖出10手郑棉1203（CF203）合约，成交价为23410 75元/吨 套 利
结 果 盈利25元/吨 盈利30元/吨 扩大55元/吨 净盈利 10*25 + 10*30 = 550 元 注： 1手 = 10吨
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