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证券投资实训教程 贸易经济系 陈星 一、行情系统操作 （一）大盘 03—上海当日走势图；04—深圳走势（二）排名 81、82、83、84分别代表上海A、B股和深圳A、B股综合排名。61、62分别代表上海的A股与B股涨幅排名，63、64分别代表深圳A股与B股涨幅排名。 （三）个股查询 1、代码 2、拼音 （四）K线切换 即时走势下按05或F5 为大盘或个股K线图 F8为不同周期K线图切换 （五）证券分析系统解读 1、大盘界面说明 黄线：不加权的分时走势图 白线：加权分时走势线 2、个股走势界面 黄线平均价格走势 白线分时走势 总手、现手、内盘、外盘、换手率等指标。 （六）K线图 1、含义 2、优点 能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从Ｋ线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。 3、缺点 （１）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。 （２）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难。 4、类型 根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。 二、基本分析与行业分析 （一）经济运行与证券投资 1、经济周期 2、利率 3、汇率 4、通货膨胀与通货紧缩 （二）宏观经济政策 1、货币政策 2、财政政策 3、收入政策 4、产业政策 （三）行业分析 1、行业分类：三次产业、证券分类（工商地产、公用事业和综合类） 2、行业的一般特性分析 （1）对经济周期的敏感性 （2）市场结构 （3）行业生命周期 3、影响行业兴衰的因素分析 （1）政府管制 （2）技术 （3）社会习惯的改变 （4）相关行业变动因素的影响 三、公司分析 （一）公司基本素质分析 1、技术水平 2、经营管理水平 3、市场开拓能力 4、资本与规模效益 （二）公司财务状况 1、财务状况变动分析 2、偿债能力分析 3、营运能力分析 4、获利能力分析 四、道氏理论运用 一、道氏理论 （一）道氏理论的起源 （二）道氏理论主要观点:道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。 1、 长期趋势又称主要趋势、原始移动，一般 指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为 长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市 场。 2、中期趋势又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中。 3、短期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。 道氏理论把市场的推移转变描述成海水的涨落，长期趋势好似潮汐；中期趋势如同波浪；短期趋势则像波纹或微波微波、海浪与海潮把短、中、长期趋势之间的关系刻画得淋漓尽致。 （参见下图） （三）道氏理论中的互证 所谓互证，也就是两种股价平均数发生某种相联系的变动。当两种股价平均数朝同一方向变动时，一种平均数被另一种平均数证明，则次级运动和主要趋势便会产生。假定变动是反方向的，则没有发生互证，也就不能说明次级运动和主要趋势的形成。也就是说，道氏理论是借助于两种平均数来预测和判断股价的趋势，只有当两种平均数的变动出现互证时，主要趋势和次级运动才能被肯定。 （四）道氏理论的不足及运用该理论的 操作策略 1、 一是预测股价存在着迟钝性。 2、二是互证的不确定性。 3、是对短期投资者没有用处。 4、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测。也不能指明应购买何种股票方能获利。 5、是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。 *操作策略* 把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。 五、黄金分割率的运用 1、费波纳奇数列 神奇数字就是斐波南希基数，是意大利数学家斐波南希在13世纪时所发现的，因此，此数列一般却称之谓斐波南希数列。神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一份敬佩。 2、神奇数字系列包括下列数字： 1，2，3，