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财务危机管理 财务危机管理的基本内容 企业财务危机的基本统计资料 企业财务营运的基本要素 企业财务危机的表现形式 企业财务危机的处理办法 企业财务危机的战略预防 财务危机的基本原因 财务危机被定义为企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务，就称为财务危机。 财务危机的危害： 企业与供应商---- 购货折扣的消失，债务 纠纷 企业与银行 ----- 再融资的难度加大 企业与公众债券人----财务声誉的损害 企业与客户 ----- 市场难于扩张 企业与国家 ----- 税收 财务危机的原因 财务危机的原因 企业营运活动的报表表现 基本经营活动的报表表现 筹资活动的报表表现 投资活动报表表现 资产负债表格式 管理资产负债表格式 资产负债表内容的解释----资产 流动资产的运行形式(资金链的运行） 货币资金 应收帐款 存货 增值过程: 转 赚 固定资产与经营 固定资产(机器\设备\销售场地\运输工具) 存货: 购进商品 销售商品 货币资金 应收帐款 筹资活动与资产负债表 筹资活动与资产负债表 经营活动与资产负债表 资产方(+) 负债权益方(+) 投资活动与资产负债表 资产方(0) 负债权益方(0) 企业财务危机的直接表象 资金链的断裂 乐华电视机 爱多VCD 资产结构的变动： 巨人集团 蓝田集团 企业财务危机的实质： 业务的增加伴随着现金的短缺！ 财务管理的目标体系 现金流量与利润 现金流量是企业营运的基本物质保障 现金流量是企业利润的质量标准 现金流量是企业资产定价的基本依据 现金流量是企业决策的基本依据 现金流量是日常管理的要点 发达国家的统计资料表明：将近4/5的倒闭企业是获利企业，它们的倒闭并不是由于亏损，而是由于缺乏现金。 企业财务危机的表现--------------企业过度经营 企业过度经营的概念: 企业过度经营是指企业的业务和规模的增长超过其财务资源的负担能力 企业过度经营的表现特征: 企业的过度经营往往体现为企业虽处于获利状态并有希望继续获利,但其利润水平却不能带来足够的现金,以满足业务扩展所导致的营运资产和固定资产的上升; 企业一味追求销售增长而忽视其销售的获利性,无利可图的业务单元和客户不断被引入. 案例，利润增长与现金增长 1、企业现金流量的基本分类 2、企业利润与现金流量之间的关系： NOCF=EBIT+折旧-税金-营运资本投入 NOCF-----NET OPERATING CASH FLOW EBIT-----EARNINGS BEFORE INTERST AND TAX 资产负债表 投入资本： 1996 1997 现金 100 60 营运资本需求 600 780 净固定资产 300 360 合计 1000 1200 占用资本 短期负债 200 300 长期负债 300 300 所有者权益 500