_湖南有色金属集团短期融资券分析报告PDF.pdfVIP

Shanghai Topbond Investment Management Limited 鼎资投资 短期融资券发行报告 B1-1 2006 年 10 月 26 日 鼎资公司研究部 分析师：王亮亮 dzyj@ 联系人：王丽丽 wanglili@ 湖南有色金属(集团)短期融资券 (8621) 6143 2566 分析报告 Http:// 分析观点 行业状况 有色金属是重要的基础材料，在国民经济发展中具有重 本期短融券信用级别：中诚信：A-1 要地位。近几年随着世界和中国经济的快速发展和通信、 电子、钢铁等下游行业开始加速增长，加上有色金属资 源的有限性，市场供小于求，使得我国有色金属工业呈 快速发展态势。 财务状况 公司货币资金充足，负债水平与债务结构合理，主营业 公司信息 务盈利能力良好，整体现金流状况正常，经营活动现金 发行人 湖南有色金属控股(集团)有限公司 流平稳上升，盈利能力持续上升，直接与间接融资渠道 公司简称 有色集团 成立日期 2004-8-20 畅通。综上，公司整体具有很强的偿债能力，本期短期 融资券到期不能还本付息的风险低。 公司性质 国有独资 是否上市 否 融资券状况 短期融资券要素（2006 年第一期） 发行总额 10 亿元 发行方式 贴现发行 有色集团本期发行的10亿短期融资券，用途主要是用于 补充发行人的流动资金，改善资产负债结构，降低资金 发行日 2006-10-27 起息日 2006-10-30 成本，提高企业竞争力。公司未来现金流量平稳，主营 上市日 2006-10-31 期限 1年 业务收入增长较快，盈利能力增强，尤其经营活动产生 的现金流入量充沛。在正常生产经营的情况下，公司将 有充裕的现金偿还本期短融券的本息。截止2005 年12 月31 日，金融机构给予公司2006 年贷款授信总额度为 59.19亿元，其中已使用授信额度42.99 亿元，尚余授信 额度16.2 亿。 结论 有色集团所处的有色金属行业正处于景气度较高的周期 阶段，负债水平与债务结构合理，盈利能力较强；现金 流状