金融全球化时代金融中介体系构建.pdfVIP

金融全球化时代金融中介体系的构建米 中国人民银行国际司 孙 涛 一国要想从金融全球化趋利(提高金融效率和实现经济增长)和避害 (防范金融危机和减少经济波动)，需要建设完善的宏观经济框架(货币、 财政、汇率政策等)和良好的治理(公司治理和公共治理)。金融中介通 过影响宏观经济框架和公司治理(治理的组成部分之一)，决定着一国从 金融全球化趋利避害的能力和程度。金融全球化过程中，金融中介的作用 不可替代。 一金融全球化时代的金融中介 1．金融中介的含义及其与金融市场的关系 金融中介是指从事买卖金融资产业务的企业，是解决信息不对称问题 的重要方式之一，是金融市场的参与者、金融工具的开发者和提供者。金 融中介影响金融市场的规模与成熟程度，决定金融工具的数量与质量。金 融中介与金融市场是相互竞争、相互依存、互补共进的关系。 金融中介和金融市场的区别体现在：第一，对待不同观点、不同信息 的方式不同。金融市场的优势是可使投资者表达不同意见。金融中介则要 求投资者放弃其观点差异而求观点一致。第二，金融交易方的关系不同。 在市场中，金融交易双方关系疏远：一旦证券发售出去，交易方的关系就 确定了。而金融中介交易双方关系紧密：由于交易参与者