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余额宝对传统银行业的挑战及其应对策略研究 房思奕，年志远 (吉林大学经济学院，吉林长春130012) [摘要]经过一段时间的发展，余额宝并没有如某些人所料的昙花一现，相反，它从一只新基金逐步发 展成为用户数量超过一亿的庞大基金。在此过程中，余额宝根据实际情况的变化积极调整自身，以寻找在 基金市场上更大的立足空间。与此同时，银行业也从理财产品的更新、基金代销的进步，以及自身业务的拓 展多方面调整自己，这在给予余额宝等互联网基金压力的同时，也在为自身地位受到的挑战予以回击。以余 额宝为代表的互联网基金暴露出了很多问题，余额宝究竟是利是害，其所带来的影响和引发的效应仍在继续。 [关键词】余额宝；商业银行；互联网金融 [中图分类号]F832．2；F724．6 [文献标识码]A [收稿日期]2015—02一10 [文章编号]1671—6671(2015)02—0031-05 [基金项目]2014年吉抹大学大学生创新创业项目“余额宝对传统银行业的挑战及其应对策略研究” [作者简介】房思奕(1993一)，女，吉林长春人，吉林大学经济学院学生；年志远(1954一)，男，吉林辽源 人．吉林大学经济学院教授，博士生导师。 一、余额宝的开发过程 2013年6月13日，天弘基金与支付宝联手推出余额宝，其实质是在支付宝的网站内部创设与相 应直销基金联结的销售系统，这样每当用户向支付宝转入资金时，相当于默认实时申购天弘增利宝货 币基金，具体操作则由支付宝和天弘基金联手在后台完成。与此同时，由于互联网的不断发展，网购 变得日益火热起来。在支付宝这样的第三方支付平台上，会有大量的沉淀资金存在账户中。大量的 支付宝用户在买卖货物的过程中留存了一部分完全没有利息的资金在账户里，这就给了天弘基金团 队做余额宝的契机。 天弘基金公司最初对于余额宝的设想正如其初上线时打出的口号一样：“属丝理财神器”。它打 破了所有传统基金购买的限制：购买手续复杂、办理时间长、购买门槛较高和赎回的严格限制等，主要 面向大批的小额客户。 其实，余额宝真正绑定的天弘基金是一款普通的货币基金理财产品，作为货币基金的属性与其他 基金并没有本质不同，同样投向银行同业存款、大额存单、短期国债等风险较低的货币市场。余额宝 的魅力体现在它与众不同的创新理念上：一元起购、转人申购、T+O即时赎回与支付、收入每日可见 等细节都使它在竞争激烈的金融市场上占领了一席之地。天弘基金副总经理、余额宝项目天弘方面 负责人周晓明说：“余额宝的创新之处在于对传统货币基金的产品价值进行了充分的挖掘和拓展，一 Journal0f Finance changchunc。llege31 I 万方数据 方面与客户的生活需求相结合，通过互联网去覆盖广大的普通用户，使货币基金的产品定位和基本功 能回归了货币基金的本质；另一方面，由于与支付场景对接，使得传统货币基金产品融人生活场景，创 造了需求。”… 二、余额宝的发展状况 从上线第一天就获得了13万客户的5000万元申购，至2013年11月14日突破1000亿元，开户数 超过2900万户，成为国内首家第三方基金电商平台，余额宝的成功为中国金融界开辟了一个新领 域。所谓第三方资产管理平台，是依托互联网为用户提供在线金融产品和增值服务的非金融机构网 站。[21余额宝在空前的盛况下达到令人兴奋的规模，无疑是开创了基金市场一个新时代的标志，但与 此同时，余额宝的坎坷经历也证实了其承受的质疑和阻力。 在余额宝发展之初，由于没有及时进行备案和提交银行监督协议而被证监会点名督促。这便成 为了余额宝与证监会摩擦不断的开始，也成为了其饱受业内人士和专家教授质疑的导火索。在争论