关注银行理财产品功能演化引导理财市场健康发展——基于中央银行视角的分析与思考(论文资料).pdfVIP

【工作论坛】 关注银行理财产品功能演化 引导理财市场健康发展 — — 基于中央银行视角的分析与思考 魏海滨 (中国人民银行营业管理部，北京 100045) 摘要 ：近年来国内商业银行理财产品发行规模屡创历史新高，理财产品功能也不断演化 ，在优化 银行传统业务结构、创新特色金融产品的同时，也在冲击着现有利率市场体系，影响着货币信贷 调控效果。中央银行应该全面看待银行理财产品功能演化的多方面作用，引导并发挥个中积极 因素，充分利用 自发于市场的创新力量加快我 国利率市场化改革步伐 ，促进理财产品市场在金 融宏观调控政策导向下健康发展 。 关键词 ：商业银行 ；理财产品；利率市场化 ；中央银行 文章编号 ：1003—4625(2010)10—0115—03 中图分类号 ：F832．2 文献标识码 ：A 据WIND资讯系统统计，2010年上半年，全国商 31957．2亿元，以此推算当年商业银行借此可以获得 业银行共发行个人理财产 品4907只 ，同比增长 中间业务收益约 130亿元。此外，商业银行发展理 80．3％。伴随着银行理财市场规模不断壮大 ，理财 财业务还可以带动银行卡、第三方存管等相关中问 产品功能也在不断演化：从单纯增加非利息收入促 业务发展。 进传统业务转型，到形成特色产品提升创新能力；从 特色产品创新工具。传统存贷款业务利率受于 单一吸纳存款资金补充流动性 ，到适时调节资产负 管制，相关监管制度严格，银行开展业务创新空间有 债结构全面平衡流动性 ；从被动让利 以应对市场竞 限。而理财产品可挂钩资产丰富，期限灵活，并可以 争，到主动捆绑营销赢得综合效应。与此 同时，银行 根据客户风险偏好不同设计风险收益差异化的产品 理财产品也在冲击着现有利率市场体系，影响着信 组合 ，因此成为银行开发新产品的主平台。中国工 贷调控效果。中央银行应该全面看待银行理财产品 商银行 “理财金账户 ”专属人民币理财产品、中国银 功能演化的多方面作用，促进理财产品市场在金融 行 “汇聚宝”系列外币理财产品、招商银行 “金葵花” 宏观调控政策导 向下健康发展。 系列资产池理财产品、中国光大银行 “阳光”系列理 一 、 银行理财产品在快速发展 中功能不断演化 财产品等，为各 自银行创出了品牌，形成了特色，也 中间业务增收工具。利率市场化 国家的商业银 赢得了市场。 行中间业务收入 占总营业收入的比重一般在40％以 存款资金吸纳工具。商业银行一般将保本理财 上，而 目前我国商业银行这一 比重不足20％。高附 业务纳入资产负债表 内业务管理，并且在理财产品 加值属性的银行理财产品具有占用资金少、风险低、 募集期或到期后 ，理财资金也会在银行形成部分沉 收益高的特点，成为商业银行推动业务转型、增加非 淀存款。因此 ，商业银行在理财产品业务发展中将 利息收入的重要手段。目前银行理财产品收益主要 会获得二次划分存款特别是储蓄存款市场 的机会 。 包括 ：认购费、管理费、托管费、赎 回费和超额收益业 据人 民银行上海总部监测：2009年全国商业银行发 绩报酬等，银行从理财业务中一般可获取4‰左右 行银行个人保本理财产品共募集资金12796．9亿元湘 的平均收益 。根据人民银行上海总部监测，2009年 当于同期全国银行储蓄存款规模的5％。各商业银 全国商业银行发售银行个人理财产品募集资金累计 行特别是中小银行为了补