20150922-渤海证券-宏观经济周报：美联储推迟加息符合预期，继续关注通胀.pdfVIP

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2015-09-25 发布于浙江
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20150922-渤海证券-宏观经济周报：美联储推迟加息符合预期，继续关注通胀.pdf

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宏宏观经济研究报告观 [Table_MainInfo] 美联储推迟加息符合预期，继续关注通胀研 ――宏观经济周报究分析师：蒋昊乐 SAC NO： S1150513080001 2015 年9 月22 日 [Table_Analysis] [Table_Summary] 投资要点：证券分析师上周美联储9 月议息会议声明，维持当前0-0.25%的联邦基金利率，美联储蒋昊乐 022 表示经济温和扩张，就业稳定增长，失业率降低。委员会将评估实际与预期 jackielele@ 进展，看是否朝着就业和2%的通胀目标前进，还将继续关注海外经济和金融局势，美联储认为近期全球经济和金融表现可能会抑制经济活动，并带来通证 [Table_Author] 胀下行的压力。点评如下：券  美联储9 月FOMC 会议维持利率不变，符合市场预期。金融市场动荡， [Table_Picture] 指数一年走势图美元走强，美联储担心美国以外的经济体增长放缓会对美国经济造成负研沪深300 140.00% 面影响。耶伦提到，尤其聚焦中国等新兴市场局势，中国的风险一定程 120.00% 100.00% 究 80.00% 度上影响了 8 月全球的金融市场表现；另外，原油和大宗商品价格的下 60.00% 40.00% 行对很多新兴市场造成里压力。美联储推迟加息，有利于避免汇率过度 20.00% 报 0.00% -20.00% 波动，减小当前的金融风险。沪深300 告  美国8 月季调后CPI 环比符合预期，较前值下降0.2 个百分点至0.1%； 8 月核心CPI 同比增长 1.8%，与前值持平，低于预期的1.9%。食品价格上涨，分项数据显示，鸡蛋、水果和蔬菜价格出现了较为明显的上涨；而汽油价格大幅下降，拉低了整体CPI 水平。就业方面，失业率持续降低，新增非农就业人数下滑，薪资水平有所提升。8 月新增非农就业人数为 17.3 万人，大幅低于预期的21.7 万人，较上月减少7.2 万人；失业率大幅下降了0.2%至5.1%，为2008 年4 月以来的最低水平；工资 [Table_Report] 相关研究报告方面也有所改善，8 月每小时工资环比增长0.3%，较上月提升了0.1%，宏