证券和证券衍生工具法律规制比较研究.pdfVIP

内容摘要 中国资本市场2008 年-2020 年发展的战略措施之一是 “积极稳妥地 发展期货及衍生品市场。完善期货品种体系，稳步发展金融衍生品，健全 衍生品交易机制。”随着沪深300 股指期货逐步提上上市日程，证券衍生 工具离中国的资本市场越来越近。面对新的证券衍生工具，无论是金融实 务界，法学理论界还是资本市场监管层，都予以极大关注。证券衍生工具 的复杂性和杠杆交易性，使得其收益和风险均可能远远大于传统金融工 具。于是，证券衍生工具法律规制的研究显得迫切且实际。 作为虚拟经济的典型表现形式，证券与证券衍生工具表现出与现实资 产运行完全不同的逻辑。而证券衍生工具虽以证券为基础资产，但又有其 独立的价值和运作机制。在理论上设计对证券衍生工具的法律规制时，因 证券衍生工具与证券之间存在一些固有的联系，人们不免忽视二者其实在 交易规制和风险控制等方面尚有或多或少的差异。本文即从这一视角进 入，展开对证券与证券衍生工具法律规制的比较研究，试图在理论上进一 步把握证券与证券衍生工具的法律机理，以期对中国证券与证券衍生工具 的法律规制产生借鉴意义。 本文除引言部分外，在结构和内容上主要分为四个部分，其思路在于， 首先介绍证券与证券衍生工具的法律规制的基本理论，然后