不发达县域经济中中小企业融资瓶颈及对策分析.pdf

摘 要 中小企业是经济健康运行不可忽视的重要部分，对于实现充分就 业的宏观经济目标具有特殊的意义。我国中小企业的发展经历了八十 年代中期和九十年代初期的两次高潮，目前已拥有相当规模，但目前 在进一步发展中面临着融资等方面的困境。特别对于我国西部广大不 发达县域中的中小企业，由于其融资渠道单一，银行贷款是其重要的 融资方式。但在目前的银行信贷服务体系下，又往往无法获得贷款支 持，处于特别的困难之中。如何改善中小企业融资状况，促进其健康 发展，对于欠发达地区区域经济的发展而言，具有现实的紧迫性。对 于完善我国的金融服务体系也具有重要意义。就中小企业融资困难的 成因，有关的研究较多，也形成了一定的共识。如：由于其自身资本 实力的不足、由于社会整体信用环境的不良以及担保、评估、投资基 金等中介服务机构的不发达等。但在这些原因之外，特别在不发达的 县域经济中是否还存在导致这一瓶颈的其他原因? 本文以成都市金堂县的经济发展和中小企业为样本，通过对该县 中小企业发展中融资状况的调查，运用企业管理～般理论，对企业经 营策略选择、影响银行信贷决策的各方面因素进行讨论，对不发达的 县域经济中这一问题的形成、发展与解决存在哪些约束条件相关进行 探讨，并试图提出具体有效的解决途径。 在调查的基础上，本文运用有关“经营杠杆”理论和企业战略制 订的理论进行分析，提出：在金堂县这个不发达的县域经济内，众多 中小企业的融资瓶颈的一个重要成因，多与其经营中在固定资产投入 上的“轻质结构”选择有关。所谓“轻质结构”即企业限于资金实力， 同时要保持对市场环境变化的快速灵活的应变能力，因此不对固定资 产进行大量的投入，而多是通过租赁等形式以更低的成本获得同样的 生产能力。这样一来，企业经营的风险可以得到有效控制，但在向银 行提出贷款请求时必然因缺乏抵押资产而导致融资的失败。 本文同时还运用经济学有关博弈理论的模型，对银行信贷决策过 程进行了分析，指出导致中小企业融资瓶颈的另外一个成因，从银行 的角度而言，则是由于政府效率低下、银企信息不对称导致的银行信 贷决策过程中过高的交易费用。在交易费用过高的条件下，银行的理 性决策就只能是更加谨慎和保守的选择。 在分析了前面两个方面造成该地区中小企业融资瓶颈的因素之 后，本文进一步就基于该地区经济发展相对滞后，即不发达的现实对 中小企业融资瓶颈的形成和解决该问题所带来的影响。最后，提出了 一些解决这一问题的建议： 一是不发达县域经济内的中小企业融资困境相当的原因来自于 银企信贷博弈中较高的交易费用影响。因此，解决中小企业融资困难 有赖于银、政、企三方统一认识、协调配合，共同改善银企博弈对局 的约束条件。 。 二是面对不发达县域经济产生的一系列约束，中小企业融资瓶颈 的有效缓解还有赖于县域经济整体环境的有效改善。这样，才能为企 业改制、建立担保等中介服务机构和产业扶持基金、规范企业经营管 理等问题得到有效的解决提供必要的财力上的保障。 关键词：县域经济 中小企业融资 对策 Abstract andsmall more labor-intensivethan MSEs(mediumenterprises)are firms lower costs with larger and，therefore，have associatedthe capital creation an rolein ofjobs。Consequently,SMEsplayimportantfostering income the