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美国次级贷款危机对我国住房抵押贷款证券化的启示 中文摘要 美国次级贷款危机对我国住房抵押贷款证券化的启示 中 文 摘 要 住房抵押贷款证券化自 20 世纪 70 年代诞生于美国以来，已为世界许多国家所使 用，亦是近几十年来国际金融创新的最大亮点之一，它开辟了一条新的市场融资的途 径，促进了金融市场以及房地产市场的发展。但是金融创新历来都是一把双刃剑，住 房抵押贷款证券化在丰富繁荣了金融市场的同时，也增加了住房贷款的风险管理。2007 年 2 月美国次级抵押贷款危机浮出水面，并且愈演愈烈。对冲基金被迫清盘，全球股 市暴跌，各大投资银行宣布亏损，殃及全球金融市场持续动荡，对美国等主要经济体 的影响进一步加大，最终演变成一场全球性的金融危机。 本文从住房抵押贷款证券化的基本概念入手，介绍了它的运行原理，分析了存在 于其中的风险。分别从市场因素和风险管理等方面对此次美国次贷危机形成的几个原 因深入分析，并对美国次贷危机对全球金融市场的影响发表了观点。我国研究和实施 住房抵押贷款证券化时间较晚，规模也在逐步