债务融资和中国上市公司成长关系研究.pdf

摘要 摘要 现代融资理论证礁债务融资与公耐成长之间存在着密切关系，至 要寝现在债务融资的财务效应，能够优讫赞本结构，提升市璐债德， 稚动公司治理结稔效率静提高，献丽键避公司豹持续发震。然蔼，舀 蓠我鐾上市公司并没蠢揍债务融资彳乍为主簧数融瓷方式，在乡}部融烫 中表现出典型媳“轻续务融资重股权融资”的特征，融资结枣句体现出 较为明显的股权融资偏好。为此，本文拟从中国资本市场的现状出发， 结合相关理论，构造实证分析模型来考察我国上市公司进行债务融资 是否熊对公司成长起到理论上应有的积极作用，进而为上市公司合理 选择融资方式提供一定的参考。 现代融资理论中酌不褥流派扶不随角窿论证了公遣选择债务融资 骞％澍公司发展超到积缀熬馋邀圣#瘸。代理淫谂认为金业遴过投鬻债务 代理成本与债务融资剥益埂公司资本结构达到最傥；信号传递理论认 为公司进行馈务融资是其资产质麓良好的信号，在一定程度上能提高 市场价值。新优序融资理论认为债务融资能推动公司治理机构效率的 提高，等等。本文在对债务融资效应问题进行理论综述屠，以我国上 市公弼为样本对债务融资与公司成长的关系问题进行了实证研究。在 选取8个胰不同方面衡量公司成长的