2013年华鲁恒升财务报表分析.docVIP

山东华鲁恒升化工股份有限公司 2012年度综合财务分析报告 小组成员: 班级: 目录 1 概述 1.1 公司简介 1.2 主要股东 1.3 营业收入和净利润变化趋势 1.4重大事件 2 围绕资产负债表展开的分析 2.1华鲁恒升公司资产负债表相关资料 2.2变动情况说明 2.3资产负债表结构分析 2.4资产负债表趋势分析 2.5资产负债表财务指标分析 2.5.1短期偿债能力 2.5.2长期偿债能力 2.5.3 偿债能力的同行业比较 2.5.4偿债能力与行业平均数比较 3 围绕利润表表展开的分析 3.1获利能力分析 3.2 趋势利润表 3.3 围绕毛利率展开分析 3.4 期间费用变化 3.5营业收入和销售收回现金的比较 3.6 目标年度净利润的质量 4 围绕现金流量表展开的分析. 4.1结构比率：负债比率 4.2现金来源及使用领域 5 借款、固定资产投资、营业收入、营业利润及现金流之间的匹配发展 5.1固定资产投资的资金来源，本息的偿付情况 5.2固定资产投资、营业收入、营业利润之间的匹配发展关系 5.3投资的影响 6 结论 1 概述 1.1 公司简介 华鲁恒升集团的前身是德州化肥厂公司现有5家控股子公司，控股核心企业——山东华鲁恒升化工股份有限公司（股票简称“华鲁恒升”，股票代码600426）2002年6月在上海证券交易所挂牌上市。上市后企业成长迅速，连续多年跻身上市公司价值百强，成为投资者公认的最具投资价值的上市公司之一。 名称 占总收入比例 收入 同比变化 成本 毛利率 同比变化 尿素 41.74% 2923.30 38.78% 2129.39 27.16% 9.48% DMF 16.79% 1176.08 -5.00% 1025.25 12.83% -2.10% 三甲胺 5.55% 388.48 -5.43% 364.37 6.21% -5.35% 醋酸 12.76% 893.66 -4.19% 902.53 -0.99% -16.01% 己二酸 10.41% 729.33 -- 723.02 0.87% -- 其他产品 12.26% 858.83 78.10% 814.63 5.15% 5.22% 其他 0.48% 33.44 -- 24.98 25.29% -- 总计 7003.12 1.2 主要股东 1.3 营业收入和净利润变化趋势 过去十年，华鲁恒升的营业利润一直处于稳步上升，其中2012年的营业收入同比增长34.79%，主要原因是公司本期尿素产量的增长及16万吨己二酸项目、15万吨硝酸项目投产贡献收入，同时加强了市场营销力度,拓展销售规模所致。 公司的净利润也是呈稳定上升，但是在2010年净利润同比下降了40.44%，其中尿素和DFS毛利率低于销售预期。主要由于当年恶劣的天气阻碍了化肥的销售，尿素利润率受到尿素产品均价下降的挤压；DMF 的利润率被高于预期的甲醇成本挤压。同时煤炭等原料采购成本大幅上升。 1.4重大事件： 1）华鲁恒升于2010年2月宣布投资煤制乙二醇项目，该项目采用羰基偶联间接合成乙二醇工艺，总投资4.523亿元。公司曾预计建设期为18个月，项目建成后，将年新增营业收入4.0916亿元。 项目名称 2012年期末数 本期期末数占总资产的比例（%） 2011年期末数 上期期末数占总资产的比例（%） 本期期末金额较上期期末变动比例（%） 货币资金 1,102,007,127.96 9.16 1,176,006,948.39 11.06 -6.29 应收票据 746,726,204.55 6.21 216,709,116.54 2.04 244.58 应收账款 31,164,955.28 0.26 16,181,565.27 0.15 92.60 预付款项 343,213,405.21 2.85 859,943,786.27 8.09 -60.09 存货 548,139,154.85 4.56 590,948,874.90 5.56 -7.24 固定资产 7,217,578,616.29 60.00 4,204,221,386.06 39.54 71.67 在建工程 1,633,405,739.04 13.58 3,163,404,659.19 29.75 -48.37 短期借款 310,000,000.00 2.58 290,000,000.00 2.73 6.90 应付票据 408,650,000.00 3.40 271,300,000.00 2.55 50.63 一年内到期的非流动负债 512,300,000.00