经济增加值的计量、确认和应用研究.pdf

摘要 经济增加值是出A1fredMarshal于一八九零年提出的剩余收入概念发展而 来的。它与会计利润的根本区别，是前者考虑了所有者权益资本的机会成本。引 入经济增加值的最大意义，在于它可以节制管理者对股东资本的任意占用，从而 提升公司的经营效率。 传统计量方法不能确保经济增加值的可靠性，不符合成本效益原则，且严重 限制了它的应用范围。因此，改进传统计量方法就具有重大的现实意义。 本文提出的经济增加值简化计量方法认为，进行会计调整，就等于否定已相 关、可靠的会计信息，必然降低经济增加值的可靠性，这是不合理的；同时认为， 将“理论上准确的”加权平均资本成本作为所有者权益的机会成本，在无谓增加 实施成本的同时，必然限制其应用范围，更是不必要的。 为了验证简化计量方法的可行性，选取三类市场监管机构已定性的股票，通 过计算它们各年的经济增加值及相关指标，证明它们支持已有的监管结论，且在 业绩衡量方面，它较传统的会计利润有更好的准确性及效度。因此，简化计量方 法能够在确保经济增加值可靠、相关性的同时，大幅降低它的实施成本，扩大其 应用范围。 若将经济增加值在公司的会计报表中予以正式的会计确认，必将大大提高会 计信息的有用性。研究证实，对经济增加值进行会计确认是可行的。 研究表明，基于经济增加值设计公司的激励机制，可以在最大程度上实现管 理肴与股东利益的一致，并提出了它的具体实施路径。 关键词： 所有者权益机会成本经济增加值计量确认激励机制 Abstract． Economic ValueAddedhasevolvedfromthe ofResidualIncome concept AlfredMarshalin1890．EVA developedby differsfromNetIncomeinthatitcharges for theuseof ramificationsof EVAliein stockholders’equity．Theprofound adopting encouragingcapitaldiscipline considerthe costof bymakingmanagers opportunity net their asset，thus enhancingperformance． Thetraditional modelfor EVAcannotassurethat measuring us EVAbe reliable．Itsuseisnotinaccordwithcost-benefitand limits principleseriouslythe wide ofEVA．Soitis to themeasurementofEVA． application veryimportant improve The measurement simplified modeladvocatedthis that by article，arguesaccounting isunreasonableinthatit’s tono