我国中小企业SPAC股权融资的研究___以奥瑞金公司为例.pdfVIP

我国中小企业SPAC融资研究 一以奥瑞金公司为例 摘要 融资是国内中小企业在快速发展过程中最喜欢运用的金融行为之一，国内中小企业 基于财务上的考虑以及国内融资趋势的影响，大都倾向于采用股权融资来进行筹资从而 实现扩大生产规模的目的。由于国内中小企业越来越多，在有限的国内投资者和国家宏 观政策限制的客观情况下，公开上市以及私募的竞争愈来愈激烈。同时近年来经历了一 次世界性的金融危机，中小企业的生存压力越来越大。在这种艰难的情况下，国内中小 企业需要一种更加科学及融资要求相对宽松的融资模式来进行股权融资，以扩大自己企 业的生产规模或解决资金不足的燃眉之急。SPAC(SpecialPurpose Company)融资模式是一种结合了合并、反向收购、直接上市的现代新型融资模式，在 对融资方面的风险控制、成本控制、融资功能有着自己独特的特点，相对其他单一股权 融资模式有着更多优越性。国内中小企业应用SPAC融资模式进行融资可以大大提升融 资的效率，降低企业融资成本并提高上市成功率。 本文介绍了SPAC融资模式的全面相关情况，对SPAC融资模式的组织构架、运行模 式、风险控制机制、融资功能进行了详细的描述与分析。结合公开募集、反向收购买壳 上市两种股权模式进行对比，证明了对于中小企业使用SPAc模式进行融资比其他两种 融资模式的优越性。通过对sPAC融资模式的运行情况分析，得出了SPAC融资模式提高 融资效率、缩短融资时间的结论。论文根据我国中小企业的融资特点，通过中国中小企 业利用SPAC融资模式融资成功的第一家企业北京奥瑞金公司在纳斯达克成功上市的例 子，分析该案例的股权收购过程与上市的整个流程，得出了SPAc融资模式的融资功能 创新作用的结论，摸索出一套利用SPAC融资模式的最佳应用方案。通过对案例的分析， 补充了利用SPAC融资模式所需注意的特有融资特征，得出了SPAC融资模式有助于提升 融资价值的结论。 本文的结论是：SPAC融资模式是一种新型的、针对中小企业的融资模式。利用SPAC 模式进行融资对企业控制融资成本与提高上市成功率是可行的、有效地，其融资模式与 融资方法对于高成长的中小企业具有普遍的可操作性。 关键词：股权；融资；风险控制；目标公司；特殊目的公司 THE F STUDY0FSPACI NANCING0FCHI NESESMALLAND MEDI UlI|卜SI ZEDENTERPRl SE —田RI GI NCOMPANYASANEXAMPLE ABSTRACT isⅡle of ofdoInestic F咖irIg process rapiddeVel叩mem theuseofthemoStf巩oriteoneofthefiIlI锄cialbehavior． mediu工n-sized伽舱叩rise)in DomeSticSMEs锄db舔edonf．m趾cialc0Ilsidemtio粥碉电ct廿1e臼嘲ldofdomestic fin觚ciIlg， TbndtouSc iIlordert0 acllieVe tlle equi够f．maIlcingt0锄-raisiIlg tlle纠lrpo∞ofexp髓diIlg moreaIldmore scale．As domestic tllelinliteddomesticilIvestors锄ldthe production SME