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企业集团资产经营策略分析 企业进行资产经营是实现资产保值增值、可持续发展的产经营的手段主要是通过各种渠道进行投资活动。本文列 举了需要。企业资产几种比较可行的方式，进行了比较详细的分析，并根据分析提出了相关的建议。这些投资手 段有： ●股权投资，包括对金融企业的投资、产业投资和风险投资 ●证券投资，包括债券、股票和证券投资基金券 ●资产委托管理 根据中国人民银行7月份全国金融统计数据显示，全国企业存款已达40240亿元，较去年同期增长21.6%。 而同时期我国GDP的增长为8.2%。这从一个侧面反映出，随着经济的增长，企业的现金资产不断上升，且增长 速度超过经济增长率。同时表明，大部分企业将现金资产都存入了银行，反映出投资渠道的单一。企业存款中， 又有相当大部分（约60%以上）是属于企业集团的闲置资金，这部分资金由于各种原因没有进入生产领域，而是 在银行获取较低的收益，无论从资源配置还是企业资产保值增殖的角度，都是低效率和不利的。因此，对于企业 集团来说，通过各种手段进行资产经营，是十分重要的课题。 一、企业集团进行资产经营的必要性 一、企业集团进行资产经营的必要性 一一、、企企业业集集团团进进行行资资产产经经营营的的必必要要性性 1、 进行资产经营是企业集团可持续发展的需要。 企业集团在多年的经营中，积累了相当丰富的现金资产，这部分资产能否合理运用，实现保值增值，是关系 到企业能否实现可持续发展的重要问题。现金资产是企业的活血，是保障企业发展后劲的重要物质基础。如果仅 以银行存款的形式存在，由于我国的利率尚未市场化，银行利率难于根据宏观经济金融形势的迅速变化作出及时 调整，因此仍然面临着一定的风险。同时，银行存款的收益率较低，不能满足企业集团资产保值增值的需要，进 而影响到企业的可持续发展。 2、 资产结构多元化是企业抵御风险的客观要求。 目前我国正处于产业结构调整时期，许多行业已进入成熟期（例如能源、电力和钢铁）甚至衰退期（例如煤 炭行业），表现为技术落后、市场趋于饱和，追加投入的边际收益不断下降，因此处于这些行业的企业都面临着 两个重要问题，一是先前的积累如何进一步保值增值的问题，二是所处的行业本身生命周期所带来的潜在风险。 因此，资产结构多元化，进行资产的有效组合，是企业集团实现存量资产保值增值、抵御市场风险和实现部分甚 至全面转型进入新兴行业的必要手段。 3、 产融结合合是市场经济发展的必然趋势。 发达国家市场经济发展的实践表明，产业资本和金融资本必然会有一个融合的过程，这是社会资源达到最有 效配置的客观要求。这种融合，宏观上有利于优化国家金融政策的调控效果，微观层面有利于产业资本的快速流 动，提高资本配置的效率。因此产业资本进入金融业，资本的相互转化和融合，是商品市场和金融市场发展的交 叉点，从这个角度来说，企业集团的一部分资产进入金融业，成为金融资本的一部分，具有必要性和合理性，另 一方面，这种趋势也为企业集团资产经营提供了新的思路和渠道。 二、企业集团资产经营的原则和宗旨。 二、企业集团资产经营的原则和宗旨。 二二、、企企业业集集团团资资产产经经营营的的原原则则和和宗宗旨旨。。 企业集团的现金资产具有数量巨大、对安全性要求高的特点，因此资产经营策略必然的原则之一是安全性， 在保证安全性的基础之上，获取稳定的收益，而不追求过高的超额收益，因为那样必然是以牺牲安全性为代价的。 同时，投资立足于长线，对流动性要求不高。 综合起来，企业集团资产经营的原则是：长线投资、确保安全、稳健为本、力争收益，从而达到实现资产的 保值增值的目的。基于以上的分析，我们对企业集团的资产经营策略进行分析，并提出相关建议。 三、 企业集团资产经营的手段分析及策略建议 企业集团资产经营手段，实际上就是企业集团合理运用闲置资金进行各种投资的方式和渠道。下面分为股权 投资，证券投资和间接投资几个方面进行分析。 （一）股权投资 1、 金融企业的股权投资。 金融行业在我国属于朝阳行业，具有发展前景好，收益较高的特点。从我国目前的现状考虑，对于商业银行 的股权投资比较困难，而且收益较低，以深圳发展银行为例，2000年中期的净资产收益率仅6%，即使按照80% 的分红率计算，按每股净资产进行股权投资的收益率也只有4.8%。因此，对非银行金融机构的股权投资是切实 可行的手段。 ●投资参股证券公司。近两年来，许多大企业集团抓住国内券商增资扩股的契机，纷纷投资参股成为券商的 大股东。例如深圳机场参股国信证券（20%股权），投资额为54480万元，七个月即获得了