瑞福进取PPT.pptVIP

基本概况 深证100价格指数特色1——蓝筹特征显著 编制方案：选择深圳市场上流通市值最大、交易最活跃的100只股票 具体来说，成份股样本选样指标为一段时期（前6个月）平均流通市值的比重和平均成交金额的比重。选样时先计算入围个股平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按2：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的股票，构成深证100指数初始成份股。 代表深圳A股市场的核心优质资产。各行业中代表性龙头股均 “网罗门下” 深证100价格指数特色2——持续成长性强 深证100指数样本股成长持续性强。指数每半年调整一次，合理的调整幅度和科学的调整方法保证成份股普遍质地优良，盈利能力强，不断提高指数组合的投资价值。 横向对比，深证100指数成份股2010年净利润增长超过沪深300和富时A50指数这些A股市场指数。 纵向来看，2006至2010年中，除2008年外净利润增长率均为正值，五年平均为25%，高成长具有持续性。 深证100价格指数特色3——风险收益显著 深证100指数高收益伴随着高波动的特点在跌宕起伏的股市中得到验证，为高贝塔投资者提供了良好的投资工具。 从2004年底至2011年底这7年数据显示，深证100累计收益和年化收益显著高于同期沪深300和富时A50的表现，同时其年化波动率也相对最大。 深证100指数的夏普比率也相对最高，意味着该指数每单位风险带来的超额收益相对较大。 深证100价格指数的投资机会 杠杆的魅力：杠杆指基上涨时刻一枝独秀 谋溢价：杠杆指基广受市场追捧 谋溢价：杠杆指基广受市场追捧 关于影响折溢价的几点因素 杠杆越大，杠杆越明确，出现溢价的机会就越大 价格波动越大，流动性越好，换手率越高，出现溢价的机会就越大。 市场上涨预期越明确，出现溢价的机会就越大。 如存在配对转换机制的情况下，投资吸引力越明确的一级将出现溢价，并决定另一级的被动折价幅度。 如存在到期期限，越临近到期日，折溢价将显著回归，反之亦然。 短线趋势交易者是溢价交易的主导力量，而非配对转换机制。 国信、海通、兴业证券对市场上最活跃的杠杠指基的交易实证研究表明，在杠杆指基的交易中，平均来说，套利交易数量占比不到5%，趋势交易占据95%以上，也就说，现有的杠杆指基的溢价主要是由短期趋势交易所驱动。 瑞福进取VS指数分级基金B级的相同点 瑞福进取VS指数分级基金B级的不同点 瑞福进取VS银华锐进VS国联安中小板B 瑞福进取 VS 同庆B VS 国泰估值进取 瑞福进取 VS 浦银安盛增利B VS 海富通稳进增利B 瑞福进取：可平价进行申购的杠杆指基 瑞福进取溢价交易是大概率事件 首先，目前市场上已有的跟踪深证100指数的杠杆指基都是溢价的，有可比的交易参考对象； 其次，瑞福进取限额50亿，是市场唯一一只分开募集的杠杆指基，具有一定创新性和独占性，稀缺性效应明显； 再者，当前的A股市场点位，普遍预期处于底部区域，指数上涨有想象空间，将激发通过杠杆产品放大投资收益的市场需求； 最后，无配对转换机制的设置，使得在三年封闭交易的初期，瑞福进取的交易折溢价更大程度上是由短期趋势性杠杆交易的市场供求来决定的，加上又没有配对转换机制的约束，在市场上涨预期强烈的情况下，溢价率更有想象空间。 时间与费用 相关限制 营销卖点总结 风险提示 瑞福进取份额的风险收益特征瑞福基金是股票指数分级基金，为瑞福优先设立约定年化收益率，基金的资产将优先满足瑞福优先的本金及约定收益，剩余的基金资产归瑞福进取享有。因此，瑞福优先份额将表现出低风险、收益稳定的特征，适合风险厌恶型客户；瑞福进取份额则表现出高风险、高收益的特征，其风险收益高于普通的股票型基金，适合风险偏好型客户，希望承受一定市场波动以换取更高收益。 瑞福进取份额存在折/溢价交易风险在瑞福进取份额上市交易后，基金份额的交易价格与其基金份额净值之间可能发生偏离并出现折/溢价交易的风险。 瑞福进取杠杆水平在瑞福优先开放日前后变化的风险由于瑞福优先在开放日将进行申购赎回，使得瑞福进取杠杆水平在开放日前后可能发生变化。 瑞福基金提前转型的风险瑞福基金在分级运作期内，若发生提前转型的情形，两级份额的风险收益特征将改变，可能与投资者初始预期发生偏离。转型过程中的冲击成本，可能影响瑞福基金的资产。 * 免责声明 This material is confidential and intended solely for the information of the person to whom it has been delivered and may not be distributed in any jurisdiction where such distribution