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论中国投资银行业金融创新 摘要 我国证券业经历了十多年的风雨历程，无论在规模、专业化经营程 度及风险的管理能力上与国际同行业的距离不小，尽管以券商为主的投 资银行为国内资本市场的发展和国企改革担任着筹融资间的桥梁角色， 但其金融品种、金融结构及金融手段仍然滞后。金融创新受到体制性约 束，创新能力不足。 随着全球经济一体化进程和跨国公司全球化发展战略的不断推进， 作为资本市场和证券市场核心的投资银行将有更大的发展空闻，投资银 行将是金融创新活动的积极组织者和探索者，也是投资银行金融创新活 动的积极推进者，金融创新是投资银行的灵魂，是永葆活力的源泉。 作为～名在证券投资银行的从业人员，本文试图通过作者在交大 MBA专业所学到的关于金融理论方面的知识，联系国内外投资银行的现 状、发展趋势，以例证对投资银行的金融创新活动作出分析，在自身学 习理解的基础上，提出针对我国投资银行金融体制创新、组织创新和业 务创新等几方面的自我观点。 本文从结构上大体分为五个章节，第一章主要概括了投资银行作为 一个行业的发展历程及趋势，说明了金融创新特点及其对于投资银行业 的重要性。第二章着重论证了作为金融创新基础的金融制度创新的重要 性，通过分析比较，结合我国实际国情，提出了最终建立金融混业制是 我国金融制度创新的目标及在我国实行金融混业制的可行步骤。第三章 则循序而进，倡导借鉴国外投资银行同业的先进经验，提出要从外部组 织结构及内部管理制度同时入手，结合证券公司整体上市，加快结构扁 平化，最终改变现有行业模式，实行投资银行金融组织创新，从而建立 现代投资银行体制。第四章在前两章的基础上，着眼于投资银行金融创 新的核心部分即投资银行业务创新，重点阐述论证了我国投行业务在传 统业务及创新业务的发展方向和重点，尤其是对新兴业务如财务顾问， 项目融资等应采取的改革措施，强调了业务创新是我国投资银行创新的 重点方面。第五章则对我国投资银行创新的前景作了展望。 关键词投资银行，投资银行金融制度创新，投资银行金融组织创新， 投资银行金融业务创新 RESEARCHONFl NANCl ALl NNOVATl ONOF eHl NAI BANKINGI NDUSTRY NVESTMENT ABSTRACT Aftermorethan unusualbut ten—year rapid has set itsownsecurities we successfullyup stillremain intermsof on laggard scale，management withthatof securities operationsystem，compared foreign the industry．Currently，securitiescompanies，asprinciplepart ofinvestment asroleof between banking，playbridge ofdomestic marketandstate—owned reform， capital enterprises still lackof advancedfinancial ial they enough