中国经济转型中的软预算约束问题与研究.pdf

第一章软预算约束理论体系的形成 Kornai(1980)分析了困扰社会主义经济的短缺问题，并认为其根源在于政府对企业的 “父爱主义”(paternalism)所导致的软预算约束。软预算约束问题因此受到关注，并被认为 与社会主义经济形态相联系。 Kornai早期强调的软预算约束现象是指社会主义企业没有破产的威胁，政府会对亏损 的企业不断地进行救助。在其分析中，软预算约束是与社会主义经济体制相联系的一种现象。 尽管他也在更一般的意义上讨论了软预算约束的内涵，指出更一般的软预算约束是对硬预算 约束的五个条件的放松1，软预算约束在资本主义经济中也广泛存在。但是本文认为，Kornai 所指的这种一般意义上的软预算约束在内涵上过于泛化，反而会使软预算约束概念失去其应 有的价值。因此，Kornai的贡献主要还是在于对社会主义企业软预算约束现象的分析，而 不是指出资本主义经济体系同样也存在软预算约束现象。 真正从纯粹经济角度将软预算约束拓展至资本主义经济，对软预算约束问题进行了一般 贷投资模型，证明即使是资本主义经济，对亏损企业(项目)进行救助的现象也普遍存在， 资本主义经济同样存在软预算约束现象。既然社会主义经济和资本主义经济都存在软预算约 束现象，那么kornai的“父爱主义”解释就是不全面甚至不根本的。DM(1995)试图探索软 预算约束现象产生的经济原因，他们认为，投资者之所以会救助亏损的企业、会进一步追加 对亏损项目的投资(实施软预算约束行为)，是因为这种行为对投资者来说是事后有效的， 尽管不一定事前有效。这样，在他们的模型中，软预算约束就被描述为一种“事前无效，事 后有效”的行为，拓展了软预算约束问题的内涵。并且，事后有效的根源又在于多期投资中 沉没成本的存在及其特殊性质，即前期投资的沉没成本不影响事后的效率标准，但是影响事 前的效率标准，因而会导致事前事后效率标准的不一致。 “父爱主义”可能更多地存在于 社会主义经济体制中，而沉没成本却普遍存在于各种形态的经济体制中。这就从根本上拓展 了软预算约束的内涵及其应用范围。 ‘ 上，越来越多的理论文献开始涌现。相关的综述性文献包括Maskin(1996，1999)， 软预算约束不仅存在于社会主义中央计划经济中，还存在于转型经济中，甚至成熟的资本主 义市场经济中。软预算约束渗透在社会经济的方方面面，与一系列重大的问题相关，例如缺 1科尔奈认为纯粹的硬预算约束应该满足如下条件：外生价格，即企业是价格的接受者而制订者，企业影响 不了价格；税收制度足硬的；不存在无偿的国家拨款；不存在信贷，即企业的伞部投入品的购买都是用现 金支付的，也不能获得信用贷款：不存在外部的货币投资资金。 1 乏创新、银行坏帐、需求膨胀、经济泡沫甚至金融危机等。经济学家们建立了一系列有关软 预算约束的理论模型，从不同角度阐释软预算约束的起因、后果以及如何治理软预算约束， 以软预算约束为核心概念的理论体系正在逐渐形成。经济学家们还试图进一步将软预算约束 发展为具有可操作性、可度量的概念，并提出了一系列的度量指标，对完善软预算约束的理 论体系做出了积极贡献。 启发意义的概念，并由此形成以软预算约束为核心的理论体系。 本节将对软预算约束理论的相关发展做简要介绍，主要内容包括软预算约束的拓展概 念、存在范围，软预算约束问题涉及的各方行为主体及其动机、软预算约束的后果及影响等。 为方便起见，具体论述上，将分为软预算约束的概念体系，中央计划经济、转型经济以及市 场经济中的软预算约束，相关经济研究等五部分。 第一节软预算约束的概念体系 软预算约束最初的含义是：社会主义国家对亏损企业的不断救助行为。DM(1995)拓展 了软预算约束的内涵，指出软预算约束是对前期表现亏损项目的再融资行为。Kornai，Maskin witha organization organization，S-Organization)承担部分或全部预算约束组织(an budget 他金融机构等，预算约束组织可以是企业、银行或其他各类组织机构。应当指出的是，保险 公司不是这里所说的救助