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技术经济学总复习 第一章 导论 实际年利率 ： i=I/P=(F-P)/P =[P(1+r/m)m –P]/P =(1+r/m)m-1 现金流入一般包括： 产品销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金、其它收入。 现金流出一般包括：固定资产投资、投资方向调节税、流动资金、销售税金及附加、经营成本、所得税。 现金何时发生就在何时计入（不包括内部转移支付），如折旧费、摊销费在建设期已经发生并计入，在生产经营期间就不应该再计入现金流出 练习题：某项目某年销售收入1000万，总成本费用是600万，销售税金及附加是100万，所得税是150万元，利息支出是100万元，折旧200万元，摊销费和维简费分别为50万，当年净现金流量是多少？ 解： 净现金流量=销售收入-经营成本-销售税金及附加-所得税 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-利息 =600-200-50-50-100=200 净现金流量=1000-200-100-150=550 资金的时间价值与利率二者结合起来运用，就产生了等值这一概念，即不同时间、不同数额的资金，在一定的利率条件下，可以认为它们具有相同的经济价值。即将不同时点的几笔资金按同一利率标准，换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。 例如，现在的100元，在6%的利率下，等于一年后的106元。 有了等值这一概念，就可将一笔资金换算到任意年份去，从而给技术经济分析带来了很大方便。 习题1、每月存入银行100元，第二年年末共有存款2800元，每月计息一次，其名义利率为多少？ 解：据F=A(F/A,i,n)即 2800=100（F/A,i,24） 得月实际利率为i=1.4 （查表） 年名义利率r=12×1.4%=16.8% 习题2、某公司购买一台机器，估计能用20年，每四年要大修一次，每次大修费用为1000元，现应存入多少钱足以支付20年寿命期间的大修支出，按年利率12%，每半年计息一次计息。 解、求出四年支付一次的大修费用相当于每半 年支付 A=1000(A/F,6%,8) 即 A=1000（A/F,6%,8）=101 第20年不用支付维修费用，共支付16年，则 P=A（P/A,6%,32) 一、投资回收期（一）静态投资回收期（二）动态投资回收期 判别准则 采用投资回收期进行单方案评价时，应将计算的投资回收期Tp与标准的投资回收期Tb进行比较： （1）Tp ≤ Tb 该方案是合理的。 （2）Tp ＞ Tb 该方案是不合理的。 Tb 可以是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己确定的标准，其主要依据是全社会或全行业投资回收期的平均水平，或者是企业期望的投资回收期水平。 二、 敏感性分析 敏感性分析是分析各种不确定性因素变化 一定幅度时，对方案经济效果的影响程度。 单因素敏感性分析、双因素敏感性分析 项目经济评价分为财务评价和国民经济评价两 个层次，各自有其评价的任务和作用。但它们的评 价内容是大致相同。主要包括： 1.盈利能力分析 通过如下指标来反映项目的盈利能力： 第七章 设备更新与租赁决策 （2）资产负债比率 资产负债比率反映 企业总体偿债能力。 这一比率越低，则 偿债能力越强。 第四章 经济性评价方法 1.熟练掌握经济评价指标的概念与计算方法； 2.熟练掌握经济评价指标进行项目评价的方法； 3.熟练掌握互斥方案比较选优的方法； 4.熟练掌握独立方案比较选优的方法； 5.了解混合方案比较选优的方法； 第一部分 经济性评价指标 * 指标类型 具体指标 备注 时间型 投资收回期 静态、动态 固定资产投资借款偿还期 静态 价值型 净现值、净年值 动态 费用现值、费用年值 动态 效率型 投资利润率、投资利税率 静态 内部收益率、外部收益率 动态 净现值率 动态 效益费用比 动态 二、净现值与净年值 (一）净现值 判断准则： 若NPV≥0，项目可接受； 若NPV＜ 0，项目不可接受。 * 典型的NPV函数曲线 净现值函数: * NPV 0 i i* 内部收益率 (二） 净年值 评价标准： 若NAV ≥0，方案可以接受； 否则,拒绝。 可用于寿命周期相同／不同方案的比选。 净年值与净现值等效（相同周期）。 二、费用现值与费用年值(了解) 应用条件：方案比选时，项目产生的经济效果相同或者但很难用货币来度量。 （一）费用现值（PC, Present Cost) 一般用于寿命周期相同方案的比较 选优原则：费用最小 * (二）费用年值(AC, Annual Cost)(了解) 选优原则：费用最小 可用于寿命周期相同／不同方案的比较 费