审计意见购买理论分析与治理路径.pdfVIP

审计意见购买：理论分析与治理路径 徐荣华 （浙江万里学院） 摘要：审计意见购买的治理是审计监管的重要议题。本文以代理理论、契约理论、信号理论 以及管制理论对审计意见购买的产生机理及动机进行了深刻分析，指出委托代理关系变异、 契约的不完全性、信号传递失灵及管制失败是影响审计意见购买行为发生的重要因素。审计 意见购买行为的治理需要从需求方、供给方及监管方等三方分别采取合适的措施与策略。其 中，引导自愿性审计需求，发挥审计市场的信号机制和声誉机制作用，是治理的根本出路。 关键词：审计意见购买 审计需求 审计供给 审计监管 一、问题的提出 审计意见购买（Auditor Opinion Shopping ）即“上市公司寻求审计师支持自己的会计处 理（即使这种会计处理会损害财务报告的可靠性）以满足自身的财务报告的需要” （SEC， 1988）。研究表明，经过审计的财务报表确实具有一定的信息含量，即审计意见是具有一定 经济后果的（例如，李增泉，1999）。“不清洁”审计意见会导致公司股价下降，妨碍企业各 利益相关者的决策行为，进而形成不同的企业利益分配格局，也改变了上市公司管理当局的 预期收益。因此，上市公司管理当局尽可能规避“不清洁”审计意见，并产生审计意见购买动 机和愿望。 审计意见购买行为会损害审计独立性，降低审计质量，并导致审计失败。即产生非常不 利的经济后果，例如，误导投资者的行为，从而降低资本市场资源配置的效率和效果。审计 意见购买行为的治理是世界性难题。学术界、财务界和媒体迄今尚无最有效的治理审计意见 购买行为的办法（Tong，2006 ）。 本文旨在从理论上分析审计意见购买动机，并在经验研究的分析基础上提出审计意见购 买的治理对策。 二、审计意见购买的理论分析 （一）委托代理关系变异与审计意见购买 基于代理理论，引入独立审计会产生双重的委托——代理关系。其一是投资者和管理者 之间，笔者将其称为主要的或者首要的委托——代理关系；其二是投资者和外部审计机构之 间的委托——代理关系，即次要的委托——代理关系。后者因前者而产生。 由于信息的非对称性，签约前，委托人并不知晓代理人的主观成本函数所属类型，签约 后，代理人的隐藏行动（hidden action ）和隐藏信息（hidden information ）使得委托人直接 监督代理人存在较高的成本，因而，引入独立审计来实施对代理人的监督和约束，是降低代 理成本的需要（Jensen 和 Meckling ，1976）。 然而，由于审计市场的缺陷和公司治理结构的不完善，委托——代理关系会产生变异现 象。这种变异会影响包括审计师选择、审计定价等一系列制度安排，最终影响审计功能的正 常发挥。 受投资者的委托，审计师又以代理人的角色来承担审计监督的任务。审计监督是否有效 又取决于双方的利益实现途径和方式。在外部监管力度不变的条件下，委托、受托双方会以 各自利益最大化为决策目标。然而，当委托、受托双方地位不平等时，委托——代理关系契 约就会利于一方而不利于另一方。例如，当审计市场自愿性需求不足时，市场上委托人占优， 正常的委托——代理关系产生变异，审计师迫于竞争的压力，会降低审计独立性来满足委托 人的特定需求。否则，审计师就会面临被解聘的命运。同时，委托人比较容易通过辞退不能 与其“友好合作” 的审计师，找到愿意满足其要求的继任审计师。 此外，现有公司治理结构的缺陷导致“ 内部人控制”现象的发生。在“强管理者、弱所有 者” 的情形之下，公司管理者操控股东大会和理事会，成为取代投资者的事实上的“委托人”， 具备审计师选择权和审计定价权。这样，管理者自身兼有双重身份：既是代理人，又是“委 托人” 的权力代表。因而在逻辑上产生一个悖论，即代表“委托人”聘请审计师对自身实施监 督。显然，这种情形加重了正常的委托——代理关系的变异程度，审计师自然成为受到公司 管理者控制的“橡皮图章” 。 （二）不完全契约与审计意见购买