柔性产品组合最优切换的实物期权方法研究简志宏.pdfVIP

第 9 卷第 1 期 管 　理 　科 　学 　学 　报 Vol . 9 No . 1 　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　 2006 年 2 月 JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Feb . 2006 柔性产品组合最优切换的实物期权方法研究① 1 2 简志宏 , 李楚霖 ( 1 华中科技大学经济学院 , 武汉 430074 ; 2 华中科技大学数学系 , 武汉 430074) 摘要 : 采用与实物期权理论中分析投资项 目进入或退出策略相类似的方法 ,研究柔性产品组 合的最优切换问题 ,假设两个产品组合可以永续生产 、净利润流服从几何布朗运动 、产品组合 的切换存在成本及在产品组合切换的最优决策时只需考虑产品组合的相对获利能力 ,通过求 解非线性方程组 ,用图示分析的方法研究了利润流的波动程度 、切换成本及产品组合的关联度 对产品组合最优切换的影响. 与其它实物期权分析中的结论类似 ,分析表明净利润波动程度和 切换成本的增大将提高触发产品组合最优切换所需的相对获利能力. 还分析了产品组合的关 联程度对最优切换的影响 ,发现关联程度的增大将减小触发产品组合最优切换所需的相对获 利能力. 关键词 : 柔性产品组合 ; 实物期权 ; 最优切换 ( ) 中图分类号 : F830 　　　文献标识码 : A 　　　文章编号 : 1007 - 9807 2006 01 - 0014 - 06 0 　引　言 产品组合柔性可以定义为制造企业的最终产 品在产品组合中或产品组合之间相互转换的能 随着计算机技术的日新月异、机器人技术和 力 ,它是与顾客的需求相关的柔性. 产品组合柔性 材料处理集成系统的 日臻成熟 , 柔性制造系统 为厂商提供了变换产品组合的可能或机会 , 由于 (FMS) 已经成为现代制造企业的基本构件 ,柔性 这种可能或机会是未来潜在的和不确定的 , 因此 可以看成是制造系统保持长期生产效率的能力. 不能使用传统的净现值方法评估柔性为厂商带来 在柔性制造系统的技术经济分析时 ,可以从不同 的机会价值 ,而投资决策中的实物期权方法[6～11] 的角度对柔性进行识别和度量 ;制造系统的柔性 自然地成为柔性制造系统技术经济分析的有效方 ( ) 法. 在柔性制造系统的实物期权分析中 , Kulatila 在基本层面上包括机器柔性 machine flexibility 、 ( ) ka [ 12 ] 用随机动态规划方法研究了柔性制造系统 材料处理柔性 material handling flexibility 和运作 ( ) 的评估问题 ,他的评估模型不仅考虑了生产模式 柔性 operational flexibility ,在系统层面上包括过 ( ) 的转换的可能和系统的切换成本 ,还引入了制造 程柔