企业外债风险管理的套期保值理论及其实证的研究.pdfVIP

钡I‘学位论义 摘 要 借用国外贷款是我国最早也是主要的。种利用外资方式。多年米，中长期罔外贷款 有力地支持了国民经济持续快速健康发展。随着外债规模的不断扩大，我国在外债结构 优化和风险防范等外债管理方面暴露出了许多问题。外债管理问题也正成为一个重要的 课题受到了金融理论界的重视。 本文以我国企业外债的风险管理为研究对象。首先全面介绍了我国外债的基本情 况，分析了我国外债的主要特点以及外债问题中存在的潜在风险。然后介绍了我国企业 外债管理的基本情况。并通过对其进行分类研究，从外部环境及宏观政策、转贷金融机 构以及企业自身三个方面阐述了我国企业外债管理方面所存在的问题。 鉴于此，本文选取利率掉期与货币掉期这两种常用的套期保值方法，阐述了利率掉 期及定价原理与货币掉期及定价原理的理论模型，并将这两个原理相结合运用于外债的 风险管理上。然后将这种方法运用到湖南五凌水电开发有限公司大规模外债风险管理的 实际中，并在实际操作中取得了巨大的成功。通过利率掉期和货币掉期方法相结合为五 凌公司节省外债利息1．52亿人民币。理论在实际案例中的成功运用充分说明了利率掉 期与货币掉期及其定价原理在中国企业外债风险问题