财务管理学大学教材 第三章 财务分析.ppt

第三章 财务分析 第一节 财务分析基础 第二节 财务能力分析 第三节 财务趋势分析 第四节 财务综合分析 第一节 财务分析基础 一、什么是财务分析 财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团完善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换为对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 第一节 财务分析基础 二、财务分析的主要方法 （一）比较分析法 （二）比率分析法 第一节 财务分析基础 三、财务分析的基本内容 （一）偿债能力分析 （二）营运能力分析 （三）盈利能力分析 (四)发展能力分析 第二节 财务能力分析 一、偿债能力分析 偿债能力是指在企业偿还到期债务的清偿能力。可揭示企业的财务风险。 企业的偿债能力按分析要求，可以划分为长期偿债能力和短期偿债能力。 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业对一年内到期债务的清偿能力，由于企业到期债务一般均应以现金清偿，其本质上是一种资产变现能力。 （一）流动比率（经验值：2：1） 流动负债是企业一年内需支付的日常经营债务，如应付款、短期借款等。用于担保支付短期债务的来源，只能是现金及短期内能变成现金的流动资产。 流动比率 P76 京海公司流动比率： 07年：1710/900=1.90 08年：1980/1000=1.98 （二）速动比率（经验值0.6～1.0） 速动比率 P76 京海公司速动比率： 07年：（1710-580）/900=1.26 08年：（1980-690）/1000=1.29 （三）现金比率（经验值0.2左右） （四）现金流量比率 二、长期偿债能力比率 长期偿债能力，是指公司清偿长期债务（期限在一年或一个营业周期以上的债务）的能力. 用于评价长期偿债能力的基本财务指标主要有 1、资产负债率 2、股东权益比率 3、权益乘数 4、产权比率 5、偿债保障比率 6、利息保障倍数 （一）资产负债率 （二）股东权益比率与权益乘数 （三）产权比率 第二节 财务能力分析 二、企业资金周转状况分析（营运能力分析） 营运能力比率是用于衡量企业组织、管理和营运特定资产的能力和效率的比率，一般用资产的周转速度来衡量 （一）存货周转率 （二）应收帐款周转率 （三）流动资产周转率 （四）固定资产周转率 （五）总资产周转率 （一）资产周转期与周转率的含义 1、 资产周转期 是指各项资产从投入到收回经历一次循环所需的时间，也称为周转天数。 2、资产周转率 资产周转率表示各项资产在一定期间（一般是一年、一个季度、一个月）内循环周转的次数，也称为周转次数，它表明资产的利用程度。 上述计算式中，资产平均余额是指分析期资产负债表上期初余额与期末余额的平均值。 分析期一般以一年为准，按360天计算，在短期分析中，按一季90天，一月30天计算。 实务中一般采用资产周转期指标。 1、存货周转率 课堂练习： 1、原企业销售收入为14400万元，流动资金周转次数为4次，若周转次数提高到5次，则可节省流动资金的数额是 ？ 2、某公司的部分年末数据为：流动负债50万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本100万，则年末存货周转次数为（ ） 2、应收帐款周转率 课堂练习 3、某企业2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账和现金类资产组成，一年按360天计算。 要求： （1）计算2000年应收账周转天数。 （2）计算2000年存货周转天数。 （3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2000年年末流动比率。 3、流动资产周转率 4、固定资产周转率（固定资产利用率） 5、总资产周转率 三、盈利能力比率 盈利能力就是企业获取利润的能力，获利是企业经营的直接目的，因而盈利能力评价是企业财务评价的核心内容。 反映企业获利情况的财务比率主要有营业利润率、总资产报酬率和净资产报酬率等基本的财务比率。 市盈率可理解为投资人愿为获取公司每1元收益付出多高的代价。实际上市盈率常被看作风险性指标。 一般的期望报酬率为5%～20%，则正常的市盈率为5～20。 但是在运用该指