上市开放式基金(LOF)介绍-精.pptVIP

上市开放式基金LOFs（Listed Open-ended Funds） 介 绍 2004年12月8日 何为LOFs？ LOFs指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金 LOFs 与其他现有开放式基金的区别： 募集期内，基金份额可通过基金管理人及其代销机构（如银行营业网点）认购；亦可在具有基金代销资格的证券公司营业部通过深交所交易系统认购 上市后，基金份额可在深交所会员证券营业部通过深交所交易系统按撮合成交价买入或卖出；银行等代销机构亦办理基金份额的申购或赎回；还可通过跨系统转登记，实现上述两种基金份额交易方式的转换 LOFs 运作流程示意图 LOFs 的本质特征 从投资者角度看LOFs 两种基金发售渠道的融合 两种基金定价机制的融合 两种基金交易方式的融合 理论上存在着套利的可能性 从基金管理公司角度看LOFs 基金份额在交易所交易，不影响基金份额或基金规模 基金份额净值与市价有可能产生溢价或折价，对基金投资管理有一定影响 有效套利非常重要，起到平抑价格的作用 发行方式 交易所-场内发行 类似新股上网定价发行，但无中签及配号环节，具有开 放式基金代销资格的券商营业部均可参与网上认购 发行期内持续挂牌 当日可重复认购 所有委托一经确认不得撤消 单笔认购量须为1000份或其整数倍，但不超过99,999,000份 基金管理人＋代销机构-场外发行 沿用现行柜台销售，需与基金管理人签定代销机构协议 认购账户 交易所 深圳人民币普通股票账户或证券投资基金账户 账户开立由中国结算深圳分公司及其委托的代理机构办理 基金管理人＋代销机构 使用中国结算公司深圳开放式基金账户 账户管理办法遵循中国结算公司的相关规定 发行价格及费率 交易所— 按份额进行认购，投资者需缴纳佣金 深交所挂牌价格=基金份额面值 认购金额=挂牌价格×（1+券商佣金比率）×认购份额 券商佣金=挂牌价格×认购份额×券商佣金比率 认购净金额=挂牌价格×认购份额 利息折算的份额=利息/挂牌价格 券商可按《基金招募说明书》约定的认购费率设定佣金比率，并将认购净金额划付中国结算深圳分公司 基金管理人及其代销机构— 按金额进行认购 认购费用=认购金额/（1+认购费率）×认购费率 净认购金额=认购金额/ （1+认购费率） 认购份额=（净认购金额+利息）/基金份额面值 上市条件 完成登记托管手续 基金管理人和基金托管人共同向深交所提交上市申请，并满足下列条件： 基金份额持有人数连续20个工作日不得低于1000人； 基金总份额连续20个工作日不得低于2亿份； 基金管理人应向深交所缴纳上市费用，包括： 上市初费：3万元人民币 上市月费：5000元人民币，自上市当月开始计算，按 年预缴 交易时间、场所及规则 交易时间及场所 上市首日为基金合同生效后的第一个开放日 开盘参考价为上市首日前一个交易日的基金份额净值 正常交易日的交易时间 深交所全部会员营业网点 交易规则，与封闭式基金基本相同 买卖申报数量为100份或其整数倍 申报价格最小变动单位为0.001元人民币 设置涨跌幅比例10%的限制，自上市首日起执行 实行例行停牌、临时停牌及深交所予以停牌 深交所主交易商制度 增强流动性，降低运作成本，提高交易效率 主交易商义务 持续报价：连续5分钟无交易时，应进行买入或卖出申报，买卖报价范围为99%-101%（Spread＝2%） 保有一定的认购份额和托管份额 深交所降低主交易商交易费用，便其履行义务 南方LOF确定9家主交易商，如广发和招商等 转托管与转登记 权益分派 中国结算公司证券登记系统和TA系统依据权益登记日（R日）各自的投资者名册进行 证券登记系统只进行现金红利分派，TA系统可按投资者选择进行现金红利或红利再投资分派 证券登记系统的分派流程： R日权益登记，R+4日现金红利可用 R+1日交易所交易价格除权 TA系统的分派流程： R日前投资者可申报权益分派方式，多次申报以最后一次为准 R日权益登记，R+2日红利再投资份额可用，R+3日现金红利派发到代销机构备付金账户 R日基金净值除权 LOFs 的现实意义 增加销售渠道，在原有开放式基金销售渠道的基础上增加交易所网络 信息披露更透明 与开放式基金相比，需披露《上市公告书》；可能影响交易所交易价格的重大事项；所有临时公告须交易所核准 与封闭式基金相比，每日公告净值，提高了净值披露频率；定期更新招募说明书 有助于完善基金发展的相关环境 避免证券公司基金销售和经纪业务的冲突 完善银行的“银证通业务” 对基金产品创新进行探索 博时主题行业股票基金（LOF）概况 基金名称：博时主题行业股票证券投资基金 基