企业上市的利弊、流程、方式、具体要求及常见法律问题-精.ppt

君合律师事务所简介 君合律师事务所成立于一九八九年四月。君合总部设在北京，目前共设立了8家分支机构，分别设立在上海、广州、深圳、大连、海口、纽约、硅谷和香港。君合现有员工510余名，具有律师资格的专业人员350余名。 自成立至今，君合多次被众多国际权威机构评为最佳中国律师事务所和最佳亚洲律师事务所。 证券及资本市场法律服务自始至终是君合的一项重要业务。近年来，君合平均每年都为数十家客户登陆境内外资本市场提供了专业法律服务。自中国证券发行建立发审委员制度以来，先后四位合伙人六次担任中国证监会发行审核委员会委员，包括目前一位合伙人担任中国证监会第一、二届创业板发行审核委员会委员。 陈长洁律师简介 陈长洁律师是君合律师事务所合伙人，工作地点在广州。陈长洁律师长期以来从事资本市场法律业务，主要包括境内外上市、投融资、并购重组、国企改制、资产证券化、公司治理等领域。 陈长洁律师曾为众多IPO、借壳上市、并购重组、私募股权投资、国企改制项目提供全面的法律服务，他服务的客户包括境内外上市公司、知名VC和PE、投资银行、大型国企、外资企业，涉及的行业包括互联网、软件、文化、医药、农业、能源、矿产、房地产、基础设施和传统制造业。 陈长洁律师现任广东省律师协会公司法委员会副主任、广州市律师协会金融证券法律专业委员会委员、中华全国律师协会会员。 谢谢大家！ 欢迎交流讨论！ 广州市天河区珠江新城 高德置地广场E座13楼 TEL:座机电话号码;1座机电话号码30 EMAIL：chenchangjie@ 选择上市地点需要考虑什幺因素呢？ ? 首先是上市审批所需时间 上市的过程是比较复杂的，不同地点对上市企业要求有所不同；监管机构审批的宽严度也有所不同 ，如美国证监会的法定权力较大 、监管较严格，审批时间比较长。还有上市后需遵守的上市规例各地也不一样。根据我们的经验，一般需要一年到一年半的时间。有些情况下也可能两年 ? 市场融资能力 越大的市场，融资额度就越大，如美国 ? 上市后的交投量及市场再集资能力 需要考虑企业将来的集资需求，因为集资不是一次性的 越活跃的市场，企业越容易进一步筹集资金，例如近年于香港，主板比创业板活跃 ? 市场对同类行业的认同 企业本身的性质及知名度影响上市选择的地点，如果这个企业是比较本地化的，就不大合适到国外市场上市。例如传媒业 ，香港的报纸去外地上市，那它的“卖点”就不强。“东方航空”和“中国石油”， 他们的业务具有国际性，也有知名度，选择香港和美国两地上市是明智的 高科技企业可选择美国NASDAQ上市 国际性业务的企业可选择上市的地点相对较多 市盈率 上市成本 ? 选择上市地点需要考虑什幺因素呢？ ? 首先是上市审批所需时间 上市的过程是比较复杂的，不同地点对上市企业要求有所不同；监管机构审批的宽严度也有所不同 ，如美国证监会的法定权力较大 、监管较严格，审批时间比较长。还有上市后需遵守的上市规例各地也不一样。根据我们的经验，一般需要一年到一年半的时间。有些情况下也可能两年 ? 市场融资能力 越大的市场，融资额度就越大，如美国 ? 上市后的交投量及市场再集资能力 需要考虑企业将来的集资需求，因为集资不是一次性的 越活跃的市场，企业越容易进一步筹集资金，例如近年于香港，主板比创业板活跃 ? 市场对同类行业的认同 企业本身的性质及知名度影响上市选择的地点，如果这个企业是比较本地化的，就不大合适到国外市场上市。例如传媒业 ，香港的报纸去外地上市，那它的“卖点”就不强。“东方航空”和“中国石油”， 他们的业务具有国际性，也有知名度，选择香港和美国两地上市是明智的 高科技企业可选择美国NASDAQ上市 国际性业务的企业可选择上市的地点相对较多 市盈率 上市成本 ? 选择上市地点需要考虑什幺因素呢？ ? 首先是上市审批所需时间 上市的过程是比较复杂的，不同地点对上市企业要求有所不同；监管机构审批的宽严度也有所不同 ，如美国证监会的法定权力较大 、监管较严格，审批时间比较长。还有上市后需遵守的上市规例各地也不一样。根据我们的经验，一般需要一年到一年半的时间。有些情况下也可能两年 ? 市场融资能力 越大的市场，融资额度就越大，如美国 ? 上市后的交投量及市场再集资能力 需要考虑企业将来的集资需求，因为集资不是一次性的 越活跃的市场，企业越容易进一步筹集资金，例如近年于香港，主板比创业板活跃 ? 市场对同类行业的认同 企业本身的性质及知名度影响上市选择的地点，如果这个企业是比较本地化的，就不大合适到国外市场上市。例如传媒业 ，香港的报纸去外地上市，那它的“卖点”就不强。“东方航空”和“中国石油”， 他们的业务具有国际性，也有知名度，选择香港和美国两地上市是明智的 高科技企业可选择美国NASDAQ上