比较制度经济学第五章-精.ppt

比较制度经济学 第五章 契约与委托—代理 理论 目录 第一节 契约与企业剩余 第二节 非对称信息与委托——代理 第三节 道德风险与逆向选择 第四节 治理结构 第一节 契约与企业剩余 契约的含义 ： 契约是一项协议，即两个意愿交换产权的主体所达成的合意。一方可以是希望出让完全的财产所有权（出售），也可以是希望出让在一段有限的时间内拥有和使用财产的权利（如放贷或出租）；而另一方可以是需要该财产或财产的使用权，并按常规支付一定数量的货币。 第一节 契约与企业剩余 契约人的假设 ：有限理性与机会主义 1、有限理性。威廉姆森认为交易主体在经济活动中其感知和认识能力是有限的，也就是说，人们在收集和加工处理大量相关市场信息方面，其能力受到自身很多局限。 2、机会主义。其含义是指交易主体以欺诈手段追求自身利益的行为倾向是以有限理性假设为前提的。正是由于人的理性有限，才使得有的交易者可以利用信息不对称环境或利用某种有利的讨价还价地位欺诈对方。 第一节 契约与企业剩余 契约的形式要件 第一，契约的“出口”（Exit） 第二，契约的“门槛”（Barrrier to Entry） 契约的竞争原则 第一节 契约与企业剩余 计件度量——契约度量机制的最初形态 作为一种度量机制的企业 度量机制中的货币 第一节 契约与企业剩余 1.计件度量——契约度量机制的最初形态 计件度量的基本特征: 第一，契约当事人容易就产品价格达成一致协议，降低了发现价格的成本和产品度量的成本。 第二，有利于调动生产者的积极性，减少机会主义行为。 第三，减少了信息成本和监督成本。 固有的缺陷:由于放弃了对产品内在属性的直接定价，而采取以产品整体作为定价单位，那么，同类产品中的质量差异就被掩盖了，具有机会主义行为的生产者为了实现自己的效用最大化，肯定会降低产品的质量。 第一节 契约与企业剩余 2.作为一种度量机制的企业 企业的出现，至少从四个方面使得发现相对价格的成本降低了。 第一，契约份数的减少降低了签约和履约的成本。 第二，专业化的代理人的出现，在总体上缓解了信息的非对称性，信息结构的这种变化改善了契约的约束条件，从而可以减少契约成本。 第三，避免对产品部件进行度量和定价。连续替代性地度量，使度量成本大为节约。但是，这种替代也可能造成信息扭曲，甚至可能对要素激励产生负面影响。 第四，以企业“剩余”度量企业家的贡献。 第一节 契约与企业剩余 3.度量机制中的货币 在现代经济中，即使交易的是易于度量的商品，但如果没有通用而币值稳定的货币，交易成本之高可能使直接易货交易替代间接交易。 货币的演进成为度量机制演进的一项重要内容，同时，它又是推动契约进一步演进的重要支持力量。 第一节 契约与企业剩余 1.企业的剩余索取权 ： 指企业合约总收入扣除合约固定总支出后的剩余额，企业剩余索取权就是对该剩余额的索取权(要求权)。 企业剩余索取权如何在股东和经营者之间进行安排才能既给股东以最大的激励区提供资本和选择、监督经营者，又能给经营者最大的激励去经营好企业，创造最大的企业剩余，这是现代企业理论的重要问题。 第一节 契约与企业剩余 2.企业的剩余控制权 ： 指在企业合约中未予明确的状态出现时的相机处理权(决策权)。 剩余索取权有以下性质： 1 .普遍性。 2 .排它性(或叫独占性) 。 3.可分割性。 4.可让渡性。 第一节 契约与企业剩余 3.企业剩余的度量 ： 在现代企业中，剩余计量工作是由会计来完成的。由于企业剩余计量规则存在较大的选择空间，剩余计量会令企业剩余索取权的实际安排偏离其合约安排，故企业剩余计量及其规则制定权的合约安排是企业剩余索取权安排合约的一个必要且重要的组成部分。 第一节 契约与企业剩余 4.企业剩余索取权和控制权的演变 ： 从“两权合一”到“两权分离” 第二节 非对称信息与委托——代理 非对称信息的含义 ： 缔约当事人一方知道而另一方不知道，甚至第三方也无法验证，即使能够验证，也需要花费很大物力、财力和精力，在经济上是不划算的。 非对称信息的类型 ： 第一类是外生性非对称信息。它指交易对象本身所具有的特征、性质与分布状况等。这类信息不是由当事人行为造成的，在某种意义上是一种原有的禀赋。这类信息一般是出现在契约行为发生前。 第二类是内生性非对称信息。它是指契约签订后他方无法观察到的、无法监督到的、事后无法推测到的行为所导致的信息非对称。 第二节 非对称信息与委托——代理 莫里斯--霍姆斯特姆模型方法 (Mirrlees--Holmstrom Approach) 委托－代理理论的基本