第七章国际收支统计体系与分析-精.pptVIP

* 资本转移主要有： （a）债务减免（debt forgiveness）。一般不可能出现商业实体间，更常见的则是债务注销； （b）非寿险保险索赔（nonlife insurance claims）； （c）投资补助（investment grants）； （d）一次性担保和其他债务承担（one-off guarantees and other debt assumption）； （e）税负（taxes）； （f）其他资本转移； * 资本转移引起一方或双方资产存量的相称变化，不影响各方的储蓄。 资本转移通常数额较大，不常发生。 与经常转移类似，由于不是市场交易，被转移资源的价格不易确定。 一般说来，被转移资源的价值以捐赠国确定的价值为计价基础。 * 三、金融账户的核算 该账户反映居民与非居民之间的债权债务关系，表现为金融资产和负债的收买和放弃。 按工具、部门和期限细分，主要包括： 直接投资 股本、再投资收益、其它资本 证券投资 股票、债券、货币市场工具 金融衍生品及员工股票期权 此包括在证券投资/债务证券项下 其它投资 储备资产 * 1.直接投资（direct investment） (a)股本投资，可采用现金形式，但多是以机器设备或无形资产作价，形成直接投资者在直接投资企业的股份。 (b)再投资收益，包括归直接投资者所有的未作为红利分配的收益和未汇回的收益。 (c)永久性债务，为投资者也能提供持久性收益。 直接投资者可对非居民企业的管理拥有相当程度上的控制或影响。有两类确定控制或影响的方法： （a）最接近的直接投资的关系； （b）间接的直接投资关系。 * 2.证券投资（Portfolio investment） 包括居民与非居民之间股本证券和债券（直接投资和储备资产之外）的交易。 股本证券包括一切表明在全部债权人的债权得到清偿以后对公司型企业剩余资产拥有所有权的凭证，包括股票、参股文件、参与分红的优先股以及在互助基金和投资信托机构的投资等。 债券包括中长期债券、货币市场工具以及衍生金融产品。 从居民的资产方角度出发，居民对非居民发生的证券投资以及居民对非居民减少的证券投资，分别记录在居民证券投资资产项下的借方和贷方。 * 3.金融衍生品及员工股票期权 金融衍生工具和员工股票期权具有类似的价格和风险特征。 金融衍生产品不产生初次收入。其任何数额被归类为重估，纳入资产和负债账户的其他变化。 * 4．其他投资（other investment） （a）其他权益； （b）货币和存款； （c）贷款（包括从IMF获得的信贷和贷款的使用）； （d）非寿险的保险技术准备金，寿险和年金权利，养老金权利等； （e）贸易信贷和预付款； （f）其他应收/应付账款； （g）SDRs分配（SDRs的持有为储备资产）。 * 5.储备资产（reserve assets） 与其他资产相比，储备资产功能和管理方式不同，故单列。 储备资产是MA为平衡国际收支、干预外汇市场等目的，可随时使用的、直接控制的、实际存在的对外资产，主要包括货币黄金、SDRs、在IMF的储备头寸、外汇资产和其他对外债权。 * 与居民概念相一致，储备资产（除货币化黄金外）是对非居民的债权。MA对居民（包括对居民银行）的外币债权不属于储备资产。但当MA对居民银行的外币债权可以随时处置以满足对外汇的需求时，此债权作为IIP的补充项目。 一般地，只有真正被MA拥有的对外债权才可视为储备资产。然而，所有权不是唯一的条件，也有所有权不等同于控制权的特殊情况。如果这些资产列入储备资产，为避免重复计算，则不应在国际投资头寸及国际收支平衡表中的其他账户出现。 * 第三节 国际投资头寸统计 国际投资头寸表（IIP）全面记录在某一时点一经济体对非居民的金融资产和黄金储备，以及对非居民的负债。资产与负债的差额即为国际投资的净头寸，代表对外部（the rest of the world）的净债权和债务。 国际收支平衡表中的金融账户和储备资产账户反映的是一国对外金融资产和负债的流量，与IIP一并从存量和流量的角度，全面反映一国对外的金融交易状况。 IIP的内容与国际收支平衡表中的金融账户和储备资产账户一致。（见表7-2） * IIP在各项核算原则上与国际收支平衡表没有重大区别。 两者的主要区别在于存量核算要考虑由非交易因素引起的资产价值的变化，也就是表7-2宾栏中的“其他变化” ，主要包括价格变化、汇率变化和其他调整。 * 第四节 国际收支统计的经济原理与联系 一、国际收支统计数据的使用 制定、实施和监督经济政策； 分析： 商品和服务进出口趋势及收入流量 可能对国内产出和就业产生的影响 经常账户盈余的可持续性 以直接投资和证券投资形式体现的资本流