第六章筹资管理-精.pptVIP

第六章 筹资管理 第一节 筹资管理概述一、筹集资金的原则二、企业筹集资金的渠道和方式三、企业筹资的类型第二节 权益资金的筹集一、权益资金的构成二、权益资金的筹集第三节 负债资金的筹集一、长期负债筹资二、短期负债筹资 第一节 筹资管理概述 一、筹集资金的原则 1.筹资：指企业为了满足自身的生产经营活动需要，而从企业内部或外部筹措资金的活动。 2.资金筹集的目的 (1)依法设立企业 (2)扩大经营规模 (3)偿还原有债务 (4)优化财务结构 (5)应付偶发事件 3.筹集资金的原则 (1)规模适当 (2)筹措及时 (3)来源合理 (4)方式经济 二、筹资渠道和方式 (一)资金筹集的渠道 1.国家资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他法人单位资金 5.民间资金 6.企业内部形成的资金 7.境外资金 (二)资金簿集方式 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.银行借款 4.发行债券 5.商业信用 6.租赁 二、发行普通股 (一)普通股及其股东权利 1.普通股概念 普通股是服份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标淮的股份。通常情况下。股份有限公司只发行普通股。 2.普通股股东权利：我国《公司法》的规定： (1)决定公司的经营方针和投资计划； (2)选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项； (3)审议批淮董事会的报告； (4)审议批准监事会或者监事的报告； (5)审议批准公司的年度财务须算方案、决算方案； (6)审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案 (7)对公司增加或者减少注册资本作出决议； (8)对发行公司债券作出决议； (9)对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议； (10)修改公司章程； (11)公司章程规定的其他职权。 义务：我国公司法中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有有限责任、不得退股等义务。 (二)普通股的种类 (1)按股票有无记名，可分为记名股和不记名股 (2)按股票是否标明金额，可分为面值服票和无面值股票 (3)按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股 (4)按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股 (三)普通股融资的优缺点 1. 优点(1)普通股所筹资金没有偿还期 (2)普通股筹资风险小 (3)普通股筹资能增强公司的信誉与举债能力 (4)普通股筹资容易吸收社会资金 2.缺点(1)普通股的资金成本较高 (2)可能分散公司的控制权 (3)可能导致股价下跌 （四）股票发行 一）股票发行的条件 (1) 每股金额相等 (2) 被票发行价格不得低于票面余额 (3)股票应当载明公司名称、公司登记目期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 (4)向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票 (5)公司发行记名股票的，应当置备股东名册 (6)公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份己募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。 二)股票发行的程序 1.设立时发行股票的程序 2.增资发行新股的程序 三)股票发行方式、销售方式和发行价格 1.股票发行方式 (1)公开间接发行(2)不公开直接发行 2股票的销售方式 (1)自销方式(2)承销方式 3.股票发行价格 (1)等价 (2)溢价（价格超过了票面金额 ） (3)折价（不允许） (五)股票上市 1.股票上市的目的 (1)资本大众化，分散风险 (2)提高股票的变现力 (3)便于筹措新资金 (4)提高公司知名度 (5)便于确定公司价值 股票上市的不利方面 公司将负担较高的信息披露成本； 信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密； 股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉； 可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。 2.股票上市的条件 (1)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司在设立时直接申请股票上市。 (2)公司股本总额不少于人民币5000万元。 (3)开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份存限公司，可连续计算。 (4)持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行股票的股份达公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上。 (5)公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 2.可转换优先股与不可转换优先股 含义：可以转化普通股的优先股 ◆ 当优先股价格不变时（25），优先股股东要行使转化权时