货币金融学PPT(主编吴少新)第八章衍生金融市场-精.pptVIP

第八章 衍生金融市场Financial derivatives  instrument market 主要内容 金融远期市场 金融期货市场 金融期权市场 金融互换市场 第一节 金融远期市场 一、金融远期合约的种类 （一）远期利率协议 1.远期利率协议是交易双方为规避利率风险或利用未来的利率波动进行投机而签订的协议。 第一节 金融远期市场 2.远期利率协议的要素 合同金额：借贷的名义本金。 合同货币：合同金额的货币币种。 交易日：远期利率协议成交的日期。 结算日：名义借贷开始的日期，即交易一方向另一方支付结算金的日期。 确定日：确定参照利率的日期。 第一节 金融远期市场 到期日：名义借贷到期的日期。 合同期：结算日指到期日之间的天数。 合同利率：交易双方在协议中商定的利率。 参照利率：在协议中指定的用于确定结算金的某种市场利率。 结算金：在结算日根据合同利率和参照利率计算出来的，由交易一方支付给另一方的金额。 第一节 金融远期市场 3.结算金的计算 结算金＝—————————————————— 1＋参照利率×合同期限 第一节 金融远期市场 （二）远期外汇协议 1. 远期外汇协议的含义 远期外汇协议是外汇买卖双方约定在未来某个时期按约定的远期汇率、币种、金额进行交割的协议。 第一节 金融远期市场 第一节 金融远期市场 2.远期外汇交易的方式 固定日期交割的交易方式 择期交割的交易方式 第一节 金融远期市场 二、金融远期的特点与作用 （一）金融远期的特点 1. 交易所外进行交易 2. 交易条件由双方约定 3.不需要要保证金，交易到期交割 第一节 金融远期市场 （二）金融远期的作用 1.管理风险 2.提高收益率 第一节 金融远期市场 三、金融远期的局限性 1.市场效率较低 2.合约流动性较差 3.违约风险较大 第二节 金融期货市场 一、金融期货的类型 (一)外汇期货 指交易双方约定在未来一定时期以确定的汇率交割某种外汇的标准化契约。 第二节 金融期货市场 (二)利率期货 利率期货是交易双方以预先确定的价格约定在将来某一特定时期买进或卖出一定数量特定金融产品的金融期货交易。 第二节 金融期货市场 （三）股指期货 股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 第二节 金融期货市场 二、金融期货的特点与功能 （一）金融期货的特点 1.交易所内进行交易 2.标准化的期货合约 3.需交保证金，每天交割 4.对冲结清头寸，无需实物交割 第二节 金融期货市场 第二节 金融期货市场 （二）金融期货的功能 1.避险功能 2.价格发现功能 第二节 金融期货市场 三、金融期货市场的结构 （一）金融期货交易所 （二）金融期货经纪行 （三）金融期货结算公司 （四）金融期货交易者 （五）金融期货监管者 第二节 金融期货市场 四、金融期货交易的风险防范机制 （一）保证金制度和“无负债”结算制度 （二）涨跌幅限制制度 第三节 金融期权市场 一、金融期权的内涵与构成要素 （一）金融期权的内涵 金融期权也称金融合约的选择权，是指在将来某一特定时间内以一定价格买入或卖出一定数量某种金融资产的权利。 第三节 金融期权市场 （二）金融期权的构成要素 期权交易的参与者 期权价格 履约价格 期权合约的标的物及其数量单位 期权合约的开始日、到期日和交割日 第三节 金融期权市场 二、金融期权交易与金融期货交易的区别 交易的标的物不同 交易的场所不同 交易双方的权利与义务不同 履约保证 不同 盈亏风险 不同 第三节 金融期权市场 三、金融期权的类型 （一）看涨期权与看跌期权 欧式期权是指期权持有者只能在到期日选择行权或放弃行权的期权。 美式期权是指期权持有者可以在到期日以及到期日以前的任何时间行权，或在到期日放弃行权的期权。 第三节 金融期权市场 （二）现货期权和期货期权 金融现货期权主要包括股票期权、股指期权、利率期权和外汇期权。 金融期货期权主要包括外汇期货期权、利率期货期权和股指期货期权。 第三节 金融期权市场 （三）金融创新期权 亚洲式期权：又称为平价期权，它有别于欧式或美式期权，其期权的形使只决定于一系列期权的平均定价。 金融复合期权：又称金融期权的期权，是指在合约规定的时间里或到期日，按照协定价格买入或卖出一定数量某种金融期权合约的权利。 第三节 金融期权市场 触发期权：触发期权分为触发生效期权和触发取消期权。触发生效期权是指在签约开始时尚未生效，但现货价格一经达到合约的“生效价格” 时，合约便立即生效的期权，若现货价格自签约至到期日未