道氏理论----刘德军-精.pptVIP

道氏理论 道氏理论：是所有市场技术研究的鼻祖， 是技术分析的基石，同时也是最著名的技 术分析理论之一，其它绝大多数技术分析 的理论和方法都是建立在道氏理论的基础 之上 。 道氏理论的基本思想 1、平均价格包容消化一切 2、市场同时存在三种运动 3、大趋势三个阶段的总结 4、平均价格之间相互验证 5、成交量验证趋势 6、除非有明确的信号，否则不能判断趋势 的反转 1、平均价格包容消化一切 1、平均价格的形成原因 平均价格即股价指数,它反应了市场整体的运动趋势,即绝大多数个股都会与市场走势趋于一致. 2、为什么平均价格会包容消化一切 已知的、可以预知的所有影响价格的因素都会通过价格的波动表现出来,没有人可以掌握所有的信息,即没有人能找到影响价格变得的所有因素. 2、市场同时存在三种运动 基本运动 市场的主要运动形式,是价格运动的大趋势.分为基本牛市和基本熊市； 特点:时间通常在一年以上,具有稳定性和持续性.其中熊市通常比牛市持续时间短 要点:可通过月线图表现出来,其中基本牛市的投资风险最小,收益回报最大,要牢牢抓住,大胆投资. 次级运动 基本运动中的重要回撤,与基本运动的方向相反,是牛市中的重要回调,熊市中的重要反弹,时间在三周至数月之间. 要点(1)其运行时间,幅度等具有相对不确 定性;在识别上比基本运动更难,风险更大 (2)次级运动可以发展成为基本运动. (3)次级运动可在周线图上表现出来,因 投资风险较基本运动大. 3、大趋势三个阶段的总结 第一阶段:积累阶段,即熊市即将结束,牛市 即将开始的阶段. 利空因素被市场逐渐消化,恐慌性抛售 已过去,但市场仍缺乏信心,空方仍控制市场, 交投清淡。 特点:市场止跌起稳或缓慢下降,一些个 股强于市场,先于市场止跌或稳步上扬 第二阶段:稳定上涨阶段 市场环境逐步好转,股价开始稳步上升, 市场信心恢复,成交日益活跃,在龙头股引领 下,热点频繁出现,技术分析者最好的获利时 期 第三阶段:反转的过渡阶段 利好消息频传,大众一致看好后市,活跃, 新股大量发行上市,低价垃圾股也被炒高.但 市场波动幅度加大. 不知不觉者固执地看好后市不断投资, 而先知先觉者觉察到市场的种种变化获利 出局. 4、平均价格之间相互验证 1.市场由不同行业的不同股票组成,他们之 间相互联系,相互影响,相互作用. 2.基本牛市的形成是龙头股引领的,龙头股 是市场认同的,而低价股通常不具有市场号 召力.因而领涨板块大都在中,高价股当中. 3.从平均价格相互验证中可引申出技术 分析方法之间的相互验证. 5、成交量验证趋势 1.对成交量只能定性分析而不能定量分析定性即成交量的放大缩小,定量即大小的衡量尺度,对此没有确切的依据. 2.成交量通常会顺着趋势的方向递增,但不是必然.因此,只有在某一段时间内总体上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证作用 6、除非有明确的信号，否则不能判断趋势的反转 道氏理论的提炼与总结 先大后小 先长后短 “先大后小”即只在市场出现中级以上行情的前提下,才去做股票.因此,对大盘的分析是股票投资的根本基础 “先长后短”即长期走势决定中期走势,中期走势决定短期走势.因此,必须从长期走势开始逐放研究价格运动 * * 沪综指01年7月—07年10月月线图 沪综指07年6月 —07年10月月线图