项目五利润及分配管理-精.pptVIP

财务管理7 项目五 收入及利润管理 任务1 收入管理 任务2 成本费用管理 任务3 利润及分配管理 任务1 收入管理 一、销售量预测法 1.加权平均法 2.指数平滑法 3.回归直线分析法 二、销售定价方法 1.保本点定价法—最低销售价格 消费税应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单位变动成本)/(1-适用税率) 非应税产品:单位产品售价=(单位固定成本+单位变动成本) 动手做一做： 某企业生产A产品,设计年生产能力50000台,全年计划订单45000台,预计单位产品的变动成本180元,全年固定成本总额为1800000元,成本利润率期望值为20%。求： （1）计划内产品最低单位订价是多少? （2）若有人追加计划外订单2000件,每件出价200元,是否可以接受该计划外订单? （3）若有人追加计划外订单10000件呢，该如何考虑？ （4）若该产品是消费税应税产品,适用的消费税税率为5%,其最低单位价格又是多少? 2.变动成本定价法 想一想： 该项方法适用于什么情况？ （1）不增加固定成本—生产能力有富余； （2）是消费税的应税产品； 哪些产品要交消费税？ 若不是消费税应税产品该方法又如何应用？ 任务5.2 利润及分配管理 一、利润及构成 利润是企业一定时期的各项收入抵补各项支出后的余额，是企业的财务成果。 利润构成：营业利润、投资收益、营业外收支净额； 二、增加利润途径 1.增加收入； 2.节约支出； ◆ 三、 企业利润分配顺序 ◆ 股利支付的程序和方式 □ 股票股利与股票分割 （1）涵义 也称股份股利，是公司将股利以公司股份的形式向股东发放的代替现金股利或在现金股利以外的股利 公司没有流出资产或增加负债。股东权益总额不变，但内部结构发生变化；股本总数增加，但每股账面价值和每股收益减少；除权后每股市价降低 （2）实例 某公司原以每股5元发行了10万股普通股，每股面值1元。本年盈余22万元，资本公积余额50万元，未分配利润余额140万元。公司宣告发放10%股票股利，股票当时市价为10元。股票股利的影响见下表 股票股利的影响 股票分割的影响 四、 股利支付与股利政策选择 ◆ 影响股利政策的因素 （1）法律的因素 为维护与公司股利分配有关各方的经济利益，各国法律对公司的股利分配顺序与比例、资本保全及留存收益限额等方面都有所规范。 法律上的约束包括： 资本保全： 公司积累： 净利润： （2）债务的合同的因素 公司的长期债务合同中通常都包括限制性条款，对股利支付比例、偿债能力指标等加以限制，以维护债权人利益，公司股利政策的制定必然受此限制 （3）股东的因素 公司制定股利政策，必须要充分考虑到股东的要求 稳定的收入与避税： 控制权的稀释： （4）公司的因素 盈利的稳定性 资产的流动性 举债能力 投资机会 资本成本 偿债的需要 ◆ 股利政策的设计与选择 （1）剩余型股利政策 以剩余股利政策为基础 完全根据留存收益再投资有无资金剩余决定股利分配，有利于降低再投资资本成本的同时，也导致股利政策的经常性波动 只有投资者能接受这种股利不稳定的、变化无常的情况下，剩余型股利政策才会是最合适的股利政策 （2）固定股利政策 固定股利的发放比率 规定股利支付率为EPS的某一百分比。 固定每股股利（DPS） 公司事先设定DPS，并一直维持这一水平。直到未来的留存收益足以长期维持新的较高的DPS时，才调整提高DPS 公司DPS的最初设定必须适当。过高难以达到，过低没有吸引力。优点是投资者可较准确预知投资报酬中的DPS，缺点是股利的支付不能随留存收益的变化而调整，股利政策失去应有的弹性 固定股利的发放比率（50%） 固定每股股利（DPS=50%） （3）稳定增长型股利政策 公司为股利增长设定一个比率（如5%），此后不论EPS多少，每年股利均比上年按设定比率增长 （4）低正常性股利加额外支付型股利政策 公司事先设定一个相当低的经常性股利金额，只有在累积盈余相当多时，才额外发放（大额）股利。 例：A公司发放股票股利前的股东权益情况如下所示，假定公司宣布发放10%的股票股利，若当时该股票市价为10元。 要求：计算发放股票股利后的股东权益各项目的金额。 计算表 动手算一算 1．A公司2012年年末市盈率为18，股票获利率为5%，公司2012年普通股股数没有发生变化，则公司2012年的留存收益率为多少？ 2．某公司2012年资产总额为2000万元，权益乘数为5，市净率为2，则公司市价总值为多少？ 3.B公司现金收支状况比较平衡，预计全年现金总需要量为50万元，每次转换固定成本为500元，有价证券的利息率为12%。 要求：计算最佳现金持有量。 4.A公司未发行优先股，2012年每股利润为10元，每股发放