欧洲债务危机的根源和影响及启示.docVIP

2011 /3 欧洲债务危机的根源与影响及其启示 黄 永 忠  摘  要: 欧洲债 务危机从 冰岛危机 就已 开始, 直到 希腊 债  降到 21世纪初以来的最低水平。 务危 机的爆发 , 开始 演化为欧洲 诸多 国家 的问题 。欧洲 债 务 危机是在外 部冲 击和 内部 财 政货 币二 元 结构 等 多重 因 素 作用下爆发 的, 带 给欧元区 和整个欧 洲乃 至全世 界的 影 响 也是深远的 , 不 仅 是欧 洲人 应 当彻 底反 省, 而 且 也值 得 我 们深思。 关 键词: 欧洲 债务; 根源; 影响; 启示 中 图分类号: F811 文献标识 码: A 文 章编号: 1001- 490X ( 2011) 3- 086 - 02 作 者: 湖南 省社 会科 学院 国 际所 助理 研 究员 ; 湖南 , 长 沙 , 410003 2009年年底开始, 主权债 务危机开始浮出水面。先是迪 拜债务危机, 后是 愈演愈烈的希腊债务危机引发的欧洲债务 危机。 2009年 10月 初, 希腊政府宣布 2009年政府财政赤字 和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到 12. 7% 和 113% , 均远远超过欧盟规定的 3% 和 60% 上限。随后三大国 际评级机构惠誉、标准普尔和穆迪等相继调低希腊主权信用 级别, 希腊债务危机爆发。随后, 葡萄牙、意大利、爱尔兰及西 班牙等国债务问题开始 显现, 欧洲债务危机被世 界关注。欧 洲债务危机不仅影响欧元区经济的回暖, 而且对世界经济复 苏前景造成冲击。这次主权债务危机的出现, 不仅是欧洲人 应当彻底反省, 而且也有待我们深思。 (二 )欧元区货币和财政政策二元结构, 为债务危机埋下 祸根。自欧元诞生以来, 欧元区就设立了统一的 银行货币机 构 ) ) ) 欧洲央行, 但与此紧密 关联的统一的财政 政策框架未 能形成, 负责处理有 关债务的机构也未建立。欧 洲货币经济 联盟的建立, 使得欧盟的一体化程度大大提高, 统一大市场内 部的交易成本大大降低。为了稳定欧元币值, 防 止欧盟内部 因过度财政赤字引发的外部性问题, 欧盟 1997年通过的 5稳 定与增长公约 6规定, 参加欧元区的各国年度财政赤字不能超 过 GDP的 3%, 并且各国政府债务总额不能超过 GDP的 60%。 但作为统一货币重要保障的 5稳定与增长公约 6未能得到严格 执行, 且不说希腊多次违反公约, 南欧诸国及爱尔兰的政府赤 字也严重超标。欧元区 实行统一的货币政策, 无 法充分照顾 欧元区成员国经济发展的差距。关于预算赤字和债务的标准 实际上只是软约束。欧元区国家就失去了利率与汇率两大工 具, 只能运用依然保 留的财政政策来调节经济。相对低廉的 融资成本, 助长了希腊等国的财政赤字, 而长期实行赤字财政 政策的结果必然是沉重的债务负担。 (三 )欧洲诸多国家为稳定经济, 高赤字由来已久。由于 欧洲央行只负责制定区内宽泛而统一的货币政策且货币政策 的执行和监督上也没有统一的中央机构来管理, 这就造成各 成员国都有扩大财政赤字的内在倾向。就拿希腊来说, 希腊 政府的信用记录, 在欧元区以及欧盟一直都不好。 2004年欧 盟统计局重新计算后发现, 希腊赤字实际上高达 3. 7%, 超出 一 欧洲债务危机的形成原因多重 了标准。最近透露出来 的消息表明, 当时希腊真 正的预算赤 o (一 )外部金融危机冲击, 欧洲也深受其害。受世界金融 危机的影响, 欧盟自 2008年以 来陷入严重的经济 衰退之中, 全年 GDP仅增长 1% 。并对其政治、社会和 国际关系产生深 重的影响。欧洲几乎所有主要银行和保险公司因通过设在美 国的分支机构购买大量 美国的 /证券化金融产品 0 而受到危 机的牵连, 其实体经济特别是工业也深受打击。 2009年欧元 元区后, 希腊可以从欧洲央行等金融机构获得低成本的资金, 并吸引了大量外来资本, 不断抬高了希腊的劳动力成本, 而整 体的生产力水平却 没有相应提 高, 因而 经常导致 通货膨 胀。 为稳定经济, 希腊政府屡屡违规, 置欧盟 5稳定与增长公约 6于 不顾。而金融危机爆发 后, 希腊政府更不顾多年 居高不下的 财政赤字, 继续透支政府信用, 推行高赤字经济刺激计划。 区国家普遍出现财 政赤字 占国内 生产总值 ( GDP )比 例超过 3%的状况, 比如希腊 12. 7% , 爱尔兰 12. 5%, 西班牙 11. 2% ,  二  欧洲债务危机的影响较为深远 法国 8. 3%, 葡萄牙 8. 0% , 意大利 5. 3% 等严重超标, 而卢森 堡 2. 2% , 芬兰 2. 8%, 德 国 3. 4% , 丹麦 为 2. 0%, 瑞 典为 2. 1 业条