投资银行业务2011第五章.pptVIP

第七章 资产管理业务 第一节、资产管理业务概述 一、资产管理业务的产生 资产管理业务的本质是一种投资理财活动。 其广义是指经济主体的产品经营、资本经营和其他一切投资经营活动； 其狭义是指委托人将现金、股票和国债等有价证券及其他金融衍生工具等具有良好流动性的金融资产，委托给法律许可的受托人，受托人按照委托人的意愿进行管理，以实现委托资产增值或其他特定目标的行为，资产增值部分主要由资产委托人获取，管理人收取管理费和相应的业绩报酬。 我们一般讲的资产管理均为其狭义。 证券公司客户资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《证券公司客户资产管理业务试行办法》的规定与客户签定资产管理合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。 中外证券公司资产管理业务的兴起则源自佣金制度的改革。证券公司的盈利支柱——佣金收入受到挑战，资产管理业务日益受到重视。中国资产管理业的发展大致经历了五个阶段，如下表所示： 2009年9月初，证监会开始放松了对证券公司集合理财产品存续期和规模的限制：对成立2年以上的证券公司，新成立集合理财产品可以不设立存续期以及规模上限；证券公司可以自主选择是否有存续期。预计，随着监管层的审批加速和放松限制，证券公司资管业务有望迎来加速发展期，与基金和银行理财产品的规模差距将逐渐缩小，在