我国货币政策对股市的影响.pdf

摘 要 随着金融市场全球化、金融创新与信息技术的发展，我国股票市场正进行着 跨越式发展。股市的日益深化与广化，在提高了金融体系效率的同时，也对币政 策制订和实施的金融环境产生了重大影响。对于货币政策与资本市场关系的研 究，已引起了实际部门和学术界的广泛重视。 在我国股票市场的发展过程中，随着总市值的不断增加和直接融资对实体经 济的重要性不断增强，股价的频繁、剧烈波动已经成为货币当局关注的重点之一。 但是面对市场本身的“看不见的手，“政府之手”是否应当进行干预?货币政策 对于股市是否存在影响?如果存在，那么影响效果如何?如果政策干预有效，那 么又采取何种调控工具或者哪种方式进行干预更为有效? 带着以上的问题本文展开研究分析，第一章导论中主要对问题背景进行介绍 并对相关研究进行了综述，第二章从理论上总结了货币政策与股市的关系，股票 作为重要的金融资产其价格对货币政策的影响，货币政策的股市传导机制理论以 及对股市会产生怎样的影响。第三章和第四章均是关于货币政策对股市影响的实 证研究，通过最近10年来的数据实证分析我国货币政策与股票市场与之间的关 系。其中第三章通过事件研究法研究货币政策离散事件对股市的即期政策影响及 有效性分析，第四章主要采用金融计