企业融资中的信托模式和其运作.pdfVIP

首都经济贸易火学硕：L论文 企业融资中的信托模式及)e运作 摘要 近年来信托业发展迅猛，至2012年年底信托规模超过7万亿，成为规模第二大 的金融子企业。然而同外国不同，中国信托主要依靠融资类业务，即向企业提供贷款 或贷款类业务。然而信托的内外部环境都逐渐发生了变化。在信托自身方面，监管政 策更加严格，银信合作、政信合作以及房地产信托都不同程度的被限制规范，净资本 的监管使信托产品在信托报酬费率上受到极大的约束，信托风险不断暴露，刚性兑付 恐怕难以继续维持，而货币政策的适度宽松，银行利率的降低，使企业融资成本进一 步降低。在外部竞争方面，2012年出台了一系列监管新政，证券公司、基金公司已 及保险公司的投资范围大幅拓宽，都被允许开展资产管理业务，信托公司能做的业务 几乎都能做。而且，在监管措施、净资本、项目资源、资金来源方面较信托更有优势。 短短几个月券商资管的规模已上万亿元，泛信托时代来临。-： 在这场竞争中，信托在银行通道类业务、股票投资、债券投资等方面皆无优势。 所幸信托公司通过多年从事融资类业务，已发展出一套成熟的产品设计流程、风控审 查标准和期间管理方法，体现自主管理能力的集合资金信托比