《第三章 债券》.pptVIP

我国债券的现状 （一）我国债券的现状 我国债券市场发展十分迅速，已形成了银行间债券市场、交易所债券市场、债券柜台交易市场三大交易市场；交易品种包括国债、金融债、公司债和可转债。债券市场的发展对支持国家基础设施建设投资、推进利率市场化、完善资本市场功能起到了积极的作用。我国债券市场正日益走向成熟和壮大，主要体现在： 1、市场规模迅速扩大，一级市场和二级市场均取得了长足的发展 2、债券品种与期限结构进一步多样化 3、债券市场的监管和法制建设逐步完善 我国债券的现状 （二）我国债券的现状 1、市场流动性不足 债券市场的流动性主要表现在现券交易上，我国债券市场的债券回购交易量较大，现券交易量相对较小。 2、债券收益率曲线缺乏代表性 首先，流动性问题直接造成了我国交易所债券市场和银行间债券市场的收益率曲线难以代表社会所有投资者对利率水平的判断，特别是非金融机构的一般企业和普通居民的判断。其次，由于目前我国证券交易所债券市场和股票市场利用同样的交易系统和交易场所，与股票的关系较为密切，回购利率和交易价格容易被股票价格走势所引导。 我国债券的现状 （三）发展债券市场的建议 1、设立债券基金，打通非金融企业和个人进入场外债券