《国际金融ppt——7国际金融市场与资本流动》.ppt

三、国际资本流动的方式与影响 （一）中长期资本流动 使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动。 1、直接投资 一国居民对另一国的厂矿企业进行投资，并拥有该厂矿企业的全部或部分管理控制权。 2、证券投资 投资者在国际金融市场上购买外国政府或企业发行的中长期债权，或外国股票所进行的投资活动。 3、国际贷款 主要有政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷。 ? 长期资本流动对世界经济的影响 1、对资本输出国经济的影响 有利的方面：能够提高资本的边际效益、可以带动商品和劳务的出口、有利于提高国际地位； 不利的方面：可能妨碍国内经济的发展、面临更大的投资风险和培养潜在的竞争对手。 2、对资本输入国经济的影响 有利的方面：可以缓和资金短缺的困难、提高工业化水平、扩大产品和劳务的出口、创造就业机会等； 不利的方面：可能损害经济发展的自主性、可能造成沉重的债务负担、可能会造成国内自然资源的掠夺性开采和挤占国内商品市场份额等。 （二）国际短期资本流动 国际短期资本流动是指发生在国际间、期限在一年以下的资本流动。 1、国际短期资本流动的类型 ——贸易结算短期资金融通 ——套利性资金流动 ——保值性资金流动 ——投机性资金流动 2、国际短期资本流动对经济的影响 一国可以根据实际情况灵活调整利率、汇率变量以引导资本流动，以及满足本国在短期内对资金的需求变动； 另一方面，国际短期资本流动对各国经济的稳定与发展的冲击也非常突出，投机性资本流动对一国汇率的冲击频频发生，引发货币危机问题。 思考题： 1、概念： 金融创新 远期利率协议 票据发行便利 欧洲货币市场 欧洲债券 直接投资 债券投资 2、问答： 形成国际金融市场需要具备哪些条件？ 金融创新的原因有哪些？ 欧洲货币市场的特点和作用 影响国际资本流动的因素； 短期资本流动的特点和类型； 国际 资本流动的影响。 国际金融市场与国际资本流动 欧洲货币市场 国际资本流动 国际金融市场概述 第一节国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 狭义的国际金融市场指不同主体之间进行国际资金借贷和资本交易的场所； 广义的国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所，既包括传统的短期资金市场（货币市场）、长期资金市场（资本市场），也包括外汇市场、黄金市场和衍生金融市场 。 二、国际金融市场的发展过程 1、国际金融市场的形成 条件 （1）稳定的政局； （2）自由开放的经济体制，主要包括自由开放的经济政策和宽松的外汇管制； （3）健全的金融制度和发达的金融机构； （4）现代化的通信设施与交通方便的地理位置； （5）训练有素的国际金融人才。 2、国际金融市场的发展 18世纪末，英国的贸易范围遍及全球，随着国际结算业务的发展和各种票据的广泛使用，伦敦出现了票据交换所等新型金融机构。 一次世界大战前，英国成为世界经济实力最雄厚的国家，英镑成为世界主要国际储备和结算货币，伦敦成为世界最大的国际金融市场。 一次世界大战爆发到二次世界大战结束，英国经济实力相对下降，美国成为世界经济的霸主。二次大战后美元成为世界主要国际储备和结算货币，纽约国际金融市场崛起，逐渐超过伦敦，成为世界最大的国际金融市场。 同时期，瑞士由于良好的金融环境，又免于战祸，使苏黎世继纽约和伦敦之后，成为重要的国际金融市场。 进入60年代以后，形成了以伦敦为中心的境外美元市场的建立，称为“欧洲美元市场”. 三、国际金融市场的作用 促进了生产和资本的国际化； 它有利于各国进行国际收支的调节； 有利于资源在国际间的合理配置； 有利于各国经济的发展，从而有利于世界经济的发展。 四、国际金融市场的结构 1、按其经营的业务可以将市场划分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场； 2、按期限可以划分为国际货币市场和国际资本市场； 3、国际货币市场根据不同的借贷或交易方式和业务，又可以分为银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场 4、国际资本市场包括银行中长期信贷市场、中长期债券市场和股票市场； 5、根据金融工具的基本差别可以分为现货市场和衍生市场。 国际金融市场 外汇市场 国际资金市场 国际黄金市场 国际货币市场 国际资本市场 票据市场 贴现市场 短期信贷市场 股票市场 债券市场 中长期信贷市场 其他市场 五、国际金融创新 1、概念 狭义的金融创新可以看作是金融工具的创新，对金融工具的这些特性进行分解和重新组合。 广义的金融创新则是指包括金融工具、金融市场、金融制度在内的整个金融体系的创新。 2、金融创新的原因 回避金融法规和监管 避免融资风险 降低交易成本 技术进步的支