国际金融 唐宋元 第6章 外汇期货与期权新.pptVIP

第六章 外汇期货与期权 了解金融期货的产生与发展过程； 理解外汇期货、外汇期权交易的概念、特征； 掌握外汇期货、外汇期权的具体应用策略。 第六章 外汇期货与期权 第一节 金融期货概述 外汇期货交易发展过程 1984 新加坡； 1986 香港 1988 日本 （一）金融期货交易与商品期货交易 1．交易对象不同。 2．持仓成本不同。 （二）金融期货交易与金融现货交易 1.交易目的不同 2.价格决定方式不同 3.交易制度不同 4.交易的组织化程度不同 第二节 外汇期货 （一）外汇期货交易的概念 （二）外汇期货交易的特征 标准化合约的内容：合同金额、交割日期、价格变动范围 保证金制度 初始保证金：交易双方在签订合同时必须存缴，通常为合同金额的5%。维持保证金：保证金允许下降的最低水平，一般为初始保证金的3/4。变动保证金：初始保证金与维持保证金之间的差额。 （三）外汇期货交易的程序 二、外汇期货交易的应用 （一）套期保值 多头套期保值，是指债务人为了防止将来支付的债务因外汇价格上涨而损失，在外汇期货市场上做先买后卖的交易，以便用用期货市场的盈利去平衡现货市场的亏损 。 空头套期保值，是指债权人为了防止将来所收到的债权因外汇价格下跌而贬值，在外汇期货市场上做先卖后买的交易，同样是用期货市场的盈利去平衡现货市场的亏损。 买入套期保值图示 （一）套期保值 【