企业合并管制.ppt

企业并购 （merger acquisition, MA） 欧洲（Concentration，Joint venture） Clayton Antitrust Act. Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act(1976年） 目的；(排除)具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中 克莱伊顿法（Clayton Act 7） 从事对商业有影响活动的企业或个人，直接或间接地获取同样对商业活动有影响的其它公司的股份或其它资产的全部或一部份时，其结果在美国的特定市场或商业的相关领域形成实质性限制竞争，或可能形成垄断时，该获取行为应被禁止。 （此处资产包括有形和无形资产）。 1965年司法部合并指南 高度集中市场（前四位企业份额达75%以上） 获取企业市场份额4%以上， （被获取企业4%以上） 获取企业市场份额10%以上， （被获取企业2%以上） 获取企业市场份额15%以上， （被获取企业1%以上） 低集中度市场（前四位企业份额不到75%） 获取企业市场份额5%以上，（被获取企业5%以上） 获取企业市场份额10%以上，（被获取企业4%以上） 获取企业市场份额15%以上，（被获取企业3%以上） 获取企业市场份额20%以上，（被获取企业1%以上） Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act(1976年） 拥有总资产或年销售额在1亿美元以上的，获取拥有1千万美元以上的总资产或年销售额者的超过15%以上的财产时，当时这须向司法部及FTC提出申请（两机构协商，依照法规审核），若需要可对当事方提出追加资料的要求，若一个月内，无任何明确表示，则可视为获得许可. 事先申报制（Premerger Notification） 申报要件 1，兼并结果，兼并者的带表决权股份或资产合计超2亿5千万美元， 2，兼并结果，兼并者的带表决权股份或资产合计超过6310万美元，且 a, 另一方当事者的年纯销售额或总资产在1亿2660万美元以上 b, 另一方当事者的年纯销售额或总资产在1260万美元以上 当事者向双方申报——后者协商由哪一方负责。 司法部及FTC程序 DOJ； 表明提诉意向- 谈判—放弃合并，或修改合并内容—同意判或判决 。 FTC； 启动准司法程序，初裁—同意裁定，或放弃合并，或终裁——上诉。 此外，司法部，FTC均可请求临时中止命令 集中申报规定 第二十一条 经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中。 第二十二条 经营者集中有下列情形之一的，可以不向国务院反垄断执法机构申报： (一)参与集中的一个经营者拥有其他每个经营者百分之五十以上有表决权的股份或者资产的； (二)参与集中的每个经营者百分之五十以上有表决权的股份或者资产被同一个未参与集中的经营者拥有的。 审核期限 第二十五条国务院反垄断执法机构应当自收到经营者提交的符合本法第二十三条规定的文件、资料之日起三十日内，对申报的经营者集中进行初步审查，作出是否实施进一步审查的决定，并书面通知经营者。国务院反垄断执法机构作出决定前，经营者不得实施集中。 国务院反垄断执法机构作出不实施进一步审查的决定或者逾期未作出决定的，经营者可以实施集中。 集中申报标准（国务院） 第三条　经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集中：　　（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；　　（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。　　营业额的计算，应当考虑银行、保险、证券、期货等特殊行业、领域的实际情况，具体办法由国务院商务主管部门会同国务院有关部门制定。 市场界定 SSNIP测试（1984年司法部合并指南） Small Significant and Non-transitory Increase in Price （小规模,实质性的,非一时性涨价）测试 FTC v. Tent Health Care Corp.,17 F,supp,2d,937(1998)一般急性诊疗 波音与道格拉斯合并事例 Press release of European Commission, July 30,1997,IP/97/729 企业集中（HHI指数） Herfindahl-Hirschman Index of market Concentration(赫尔芬达指数) 1,将特