中国股票市场信息有效性及其价格特征的研究.pdf

论文提要 论 文 提 要 一、 选题的背景 从上个世纪初以来，特别是第二次世界大战结束以来，证券市场得到了迅猛 发展，成为资本市场中最为重要的部分，证券市场的发展在世界各主要国家经济 发展中发挥了巨大作用。随着证券市场的发展，人们对其规律的研究也日益深入。 从上个世纪五、六十年代起，金融学领域中两项重大成果资本资产定价理 论和市场有效性理论取得重大进展，这些新的研究成果将人们对证券市场 规律的研究和认识推进到一个新的阶段，并由此构成了现代金融理论的两个最为 重要的理论基础。 数十年围绕这些领域的研究成果如汗牛充栋，硕果累累。时至今日，人们已 经不太容易从理论上予以突破，大部分研究工作都是利用这些研究成果对市场进 行检验或进行经验研究。并且，迄今为止， 绝大部分有关市场有效性理论和资 本资产定价理论的实证研究，主要是是针对美国等成熟证券市场的，在中国进行 类似的研究不过十年左右的历史而已。在过去的的几十年时间里，人们以极大的 热情将上述领域里的研究不断推向高潮，这些研究丰富了人们对股票价格波动形 态和整个市场的认识。 本人选择《中国股票市场的信息效率与