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ETF 简 介 ETF简介—ETF概念 什么是ETF ETF概念：交易型开放式指数证券投资基金。 “(ExchangeTradedFund,缩写ETF),简称“交易型开 放式指数基金,又称交易所交易基金。  ETF简介—ETF特点 ETF特点 ETF简介—套利原理 ETF简介—瞬时套利 ETF简介—瞬时套利 ETF简介—瞬时套利 ETF瞬时套利操作案例 ETF简介 瞬时套利案例 08－04－24日50ETF ETF简介—”T+0”交易 ETF“T+0”交易 ETF简介—”T+0”交易 ETF“T+0”交易 ETF简介—”T+0”交易 ETF“T+0”交易 ETF简介—事件套利 ETF“做空”交易 ETF简介--事件套利 ETF“做多”交易 ETF简介—案例 ETF“T+0”交易 ETF简介—案例 ETF“T+0”交易 08－04－22 50ETF ETF简介—案例 ETF“T+0”交易 08－08－20，50ETF ETF简介—案例 ETF“T+0”交易 08－08－20，红利ETF ETF简介—案例 ETF事件套利交易—”做多”交易 借助ETF对停牌个股的看涨操作——中国联通6月2日走势图 ETF简介—案例 ETF事件套利交易—”做空”交易 借助ETF对停牌个股做空交易—长江电力 ETF简介—ETF交易风险及控制 ETF的风险及控制方法 ETF概况 5只ETF概况 08年9月3日申赎清单 ETF客户收益和特征 AT系统行情流图 AT系统交易流图 ETF简介 ATE(ETF)套利系统 ETF简介 ETF套利系统 LOGO 公司定位 数量化对冲基金管理公司 以复杂金融产品和金融衍生品为主要交易对象 通过数量化研究构建交易和风险管理策略 以程序化交易为主要交易手段 主要从事套利和统计套利交易 国内高端程式化交易系统提供商 低风险低收益的选择，市场效率的捍卫者 公 司 简 介 程序化交易工具及其他产品 公 司 简 介 ATE：ETFs套利系统 （普通行情版）（高速行情版） ATF：股指期货套利系统 Alpha++：套利系统 TradeAssistant：交易助理 ATM：套利交易风险监控系统 Fundlab:金融量化分析系统 “被动管理” “交易所挂牌交易” “开放式基金” —— 指数 基金： 收益稳定和操作透明 —— 封闭式基金： 自由交易提高流动性 —— 开放式基金： 申购赎回消除折溢价 “实物申购/赎回” 用“一篮子股票”向基金公司申购一定量的ETF 用一定量的ETF向基金公司赎回“一篮子股票” ETF被定义为：交易型开放式指数基金 ETF套利原理 折 价 套 利 ETF市值MV ETF净值 NAV ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格×1000000（申购单位） ETF净值 NAV = “一篮子股票”总市价 = 浦发银行成交价×权重1＋中国联通成交价×权重2＋… … 起点：买入ETF 终点：卖出成份股 中间：通过基金公司转换 ETF上市之前，投资股票只能买入，等其上涨后卖出获利； ETF上市之后，存在两个市场：一级市场和二级市场，即同一个标的物存在两个价格，套利者可利用这两个价格低买高卖。 分析ETF折溢价，进行瞬间套利（1） ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格 ×（申购单位） 买卖ETF分额 买方 交易所 卖方 ETF上市之前，投资股票只能买入，等其上涨后卖出获利； ETF上市之后，存在两个市场：一级市场和二级市场，即同一个标的物存在两个价格，套利者可利用这两个价格低买高卖。 分析ETF折溢价，进行瞬间套利（2） ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格 ×（申购单位） ETF净值 NAV = “一篮子股票”总市价 = 浦发银行成交价×权重1 ＋ 中国联通成交价×权重2 ＋ … … 申购赎回ETF 基金公司 交易所 投 资 者 瞬间套利（市场中性投资） “同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票； 延时套利（“T＋0”交易） 策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票； 程序化交易系统自动捕捉套利机会； 市场大