《上市公司“MD＆A”信息质量评价模型——基于政府监管的视角-论文》.pdfVIP

第 37卷 第 4期 石家庄经济学院学报 Vo1．37 NO．4 2014年 8月 JournalofShijiazhuangUniversityofEconomics Aug． 2014 DOI：10．13937／j．cnki．sjzjjxyxb．2014．04．018 上市公司 “MDA信息质量评价模型 基 于政府监管的视 角 孟志华 (兰州商学院 会计学院，甘肃 兰州 730020) 摘 要 ：管理层讨论与分析 (Management’SDiscussionandAnalysis，MDA)作为财务报表的有 益补充 ，因其能够有助于增强信息披露的针对性和有效性而越来越受到信息使用者的关注。针对 我国MDA信息质量不高的现状和评价体 系不尽完善的情况，总结和吸收前人的研 究成果，合 理界定 MDA信 息质量特征。在此基础上，充分考虑 MDA信息的生成机制和外部评价结果， 采用层次分析 法，构建适合我 国上 市公 司MDA信息质量评价模型。 关键词 ：MDA；信息质量；评价模型 ；层次分析法 中图分类号 ：F812．2 文献标识码 ：A 文章编号 ：1007-6875 (2014)04—0091—05 MDA信息质量 的评价 。尽管此次活动的开展体 一 、 问题 的提 出 现 了政府监 管机构对 MDA信息监管 的重视 ，专 2013年 6月26日，上海证交所公布了对沪市 项评价中机构投资者的评价意见将为上市公司董秘 上市公司2012年报 “管理层讨论 与分析”披露质 考核、公司治理专项奖的评选 以及监管部门下一步 量专项评价的结果 ，此次活动共计 104家机构投资 年报准则的修订提供重要参考。但关于 MDA信 者参与投票 (其 中证券公司 79家、基金管理公司 息质量的评价仍存在着诸多问题 ：第一 ，通过机构 25家)，选 出包括 中国神华 、保利地产 、招商银 投资者投票 的方式确定 “管理层讨论与分析”披 行 、民生银行 、中信证券 、海螺水泥 、永辉超 市、 露质量是否合理和科 学?第二，MDA信息质量 青岛海 尔、万华化学 、天士力 (根据得票数 高低 的评价主体应该如何确定才最能体现客观公平的原 排序)l0家沪市上市公司为 “2012年报 管‘理层 则?第三 ，MDA信息质量 的评价标准如何确 定? 讨论与分析 ’披露优 良企业 ”。上交所此次开展 的 由那些指标来体现?带着这些 问题 ，本文将开展 专项评价活动 ，其 目的之一 即是通过树立 市场典 讨论。 范 ，促进上市公司重视并不 断提高年报 中 “管理 二 、研究现状述评 层讨论与分析”的披露质量。同时 ，上海证 交所 此次专项评价活动也是为政府监管 MDA信息质 (一) 国外研究现状 量开创 了先河 ，是上交所促进机构投资者参与公司 MDA在美国有 40多年的历史 ，已发展得 比 治理 ，践行股东积极行为主义的一项重要举措。 较完善，而德 国、英 国等也较早 引入 了MDA制 自2002年我 国首次引入 MDA信息披露制度 度 。而美国SEC在 1968年首次对 MDA信息披露 以来 ，MDA信 息作为上市公司年报 中重要 的非 做 出要求、1974年对 MDA的有关规定进行强化 财务信息 ，弥补了财务报告仅反映历史信息、重数 之后 ，MDA 就有