《中国对外直接投资的贸易效应研究：基于对北美自贸区、欧盟、东盟投资的比较分析-论文》.pdfVIP

第 44卷第 16期 数学的实践与认识 Vo1．44，No．16 2014年8月 MATHEM ATICSIN PRACTICEAND THE0RY Aug．，2014 中国对外直接投资的贸易效应研究：基于对北美 自贸区、 欧盟、东盟投资的比较分析 郑 磊，刘亚娟 (东北财经大学 国际经济贸易学院，辽宁 大连 116025) 摘 要：中国对外贸易发展成熟、国际地位显著，但从长期看，其边际收益呈现递减 趋势．而对外直接投资虽规模较小，且尚在起步阶段，但其发展速度快、市场潜力巨 大．在拓展 Anderson和Wincoop模型基础上，理论分析了对外直接投资与贸易之 间的关系．然后通过建立计量模型，利用 1995—2011年面板数据进行固定模型分析． 由于中国对外直接投资的贸易效应存在明显的区域性，以北美 自贸区、欧盟和东盟 作为研究对象，实证检验了中国对外直接投资与贸易的关系，旨在考察中国对三种 不同类型区域一体化组织投资的贸易效应差异．研究结果表明，从长期看，中国对北 美 自由贸易区、欧盟和东盟投资均具有明显的贸易创造效应．这种贸易创造效应的 大小依次是东盟 欧盟 北美 自贸区． 关键词： 中国；对外直接投资；贸易效应 1 引言 按照传统的跨国公司理论，企业在面对国外市场需求时面临两种选择：一是开展对外直 接投资，在国外市场直接生产并销售产品；二是企业将产品的生产环节设在国内，通过出口的 方式向国外输出产品．企业究竟会选择何种方式获取国外市场取决于这两种方式的成本比 较．随着国际分工的日益深化，产品内部分工的出现使得对外直接投资与贸易之间的关系 日 趋复杂．企业选择在国外建厂生产是否会替代该企业向国外出口，还是会因为生产价值链的 垂直分工，国内企业会增加对国外原材料及半成品的出口?即对外直接投资是促进一国出口 还是抑制一国出口．理论研究结果表明两者之间既存在互补性也存在替代性，而实证研究的 结论则偏向于两者之间存在互补关系． 自2000年我国政府提出 走“出去”战略后，我国对外直接投资呈现快速增长趋势，2002— 2011年我国对外直接投资流量连续 10年保持增长态势，年平均增长率为 44．6％．2011年我 国对外直接投资流量达 746．5亿美元，名列全球第五位．虽然我国对外直接投资增速很快，但 总体规模依旧不大且投资流向不均衡，亚洲仍然是中国对外直接投资的首选地，占总投资流 量的6O％以上．对于技术寻求型投资，中国的首先地应为欧盟和美国．而实际上，中国在这两 个地区的投资流量均不大，分别占总投资流量的10％和2．4％．从投资领域看，中国对这些发 达国家的直接投资主要分布在制造业、金融业和批发零售业，而科学研究和技术服务业等高 收稿 日期：2013—08—01 资助项 目：辽宁省教育厅科学研究一般项 目(W2012189)；辽宁省社会科学规划基金一般项 目(L12BJY018) 16期 郑 磊，等：中国对外直接投资的贸易效应研究 23 技术产业投资占比很小．与投资相比，中国对外贸易发展相对成熟，经过 30多年发展，中国 已成为贸易大国．2011年中国对外贸易总额约 3．6万亿美元，占全球贸易额的 10％．中国对 外贸易中的三大伙伴分别为欧盟 (15．6％)、美国 (12％)、东盟 (10％)．随着经济一体化进程的 推进，中国贸易高速增长的成本越来越高，如过分依赖国外市场，与发达国家乃至发展中国家 的贸易摩擦加剧，国家经济安全受到威胁等．我国对外直接投资虽规模较小且尚处于起步阶 段，但是其发展速度快，市场增长潜力凸显．那么，对外直接投资是会促进我国产品的出口还 是会替代我国产品出口?关于这个问题的研究对探究贸易与对外直接投资关系、促进贸易与 投资协调发展具有重要意义． 2 文献综述 2．1对外直接投资与出口之间的替代关系 Horst(1972)运用回归分析法分析了美国对加拿大直接投资与出口之间的关系，结果发 现，美国对加拿大直接投资的增加使得美加两国出口减少，即两者之间存在相互替代关系． Horst认为，导致该结论的原因主要源于美国对加拿大的投资