《中国影子银行系统的风险分析与监管策略研究-论文》.pdfVIP

第15卷 第4期 常 州 大 学 学 报 (社 会 科 学 版) 、r01．15No．4 2014年7月 JOURNALOFCHANGzHOUUNⅣERSrI (SOCIALSCIENCEEDITION) Ju1． 2014 中国影子银行系统的风险分析与监管策略研究 陈乐远，潘淑娟 (安徽财经大学金融学院，安徽 蚌埠 200042) 摘 要：：2008年美国金融危机以后，关于影子银行系统的问题逐渐浮出水面，受到国内外学者的广泛关注。影子银行系统不 是传统意义上的商业银行，但是却具有商业银行的部分功能。近几年来，我国的影子银行系统发展很快，在整个金融系统中所 占的比重也越来越高。影子银行系统在促进国民经济迅速发展的同时也会对国民经济的健康运行产生不良的影响。文章具体分 析了中国式影子银行对我国宏观金融系统和商业银行产生的影响，根据中国式影子银行系统独立性不高并且处于初级阶段等特 点，从宏观审慎和微观审慎两个方面研究了中国影子银行系统的监管策略。 关键词：影子银行；风险分析；金融监管 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：2095—O42X (2014)04一OO46—50 doi：10．3969／j．iasm2095—o轮x2014．40．010 本文运用文献分析法构建基础框架，运用历史 成统一的意见。美国金融稳定理事会 (FSB)将影 分析法和比较分析法梳理我国影子银行系统的表现 子银行系统宽泛地定义为正规银行体系之外的实体 形式和发展情况，突出我国影子银行系统所独有的 及业务活动 的信贷 中介。国际货 币基金组织 特点，并以此为依据有层次的分析我国影子银行系 (IMF)认为影子银行系统主要包括非正式金融部 统的风险来源以及与传统商业银行的内部风险关 门 (典当行、小额贷款公司、民间借贷等)、私募 联，进而提出应对影子银行系统风险的可行性监管 股权 (PE)和财富管理产品 (WMP)等。纽约联 策略。 邦储备银行将影子银行系统定义为没有传统银行以 一 、 影子银行系统概念的界定 存款、贷款和结算为核心的业务组织形态，却以资 (一)影子银行系统的相关研究与内涵 产证券化等方式从事期限、信用和流动性转换，但 影子银行系统这一概念最早是由美国太平洋投 无法获得中央银行流动性支持、公共部门信用担保 资管理公司的执行董事保罗 ·麦克利雷在2007年 的金融中介机构…。 8月举办的美联储年会上提出。他用影子银行系统 国内对于影子银行系统的研究起步较晚。易宪 这一概念指那些以合法的方式运行，但不受监管的 容认为信用融资体系即影子银行系统的本质，其核 行使银行职能的非银行机构。但这一概念在当时并 心为银行贷款的证券化。巴曙松认为影子银行主要 未受到足够的重视。2007年 11月，太平洋投资管 包括投资银行、货币市场基金、对冲基金等非银行 理公司创始人兼首席执行官 比尔 ·格罗斯撰文 金融机构，并通过四个层次对影子银行系统进行了 《提防我们的影子银行系统》 (BewareOurShadow 细分。根据国内学者对于影子银行系统的研究和理 BankingSystem)，影子银行系统才开始受到关注。 解，本文认为我国影子银行系统可以定义为不受或 2008年全球金融危机爆发以后，影子银行系统瞬 者很难被监管部门监管，具有部分或全部传统商业 间成为焦点并受到国内外学者的广泛关注。 银行功能，但运作、交易与监管机制又与传统银行 关于影子银行系统的概念国内外学者并没有达 不同的信用中介的总称，包括与之相关的信用中介